中國(guó)石油行業(yè)分析
2020年10月21日，金聯(lián)創(chuàng)主辦的第十二屆中國(guó)石油與化工行業(yè)年會(huì)暨金聯(lián)創(chuàng)石油與化工市場(chǎng)趨勢(shì)及交易策略發(fā)布會(huì)，在中國(guó)杭州如“期”而至，近50位石化行業(yè)資深專家和1000余位企業(yè)精英齊聚一堂，緊緊圍繞市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)和交易策略，共同探討變局之下的挑戰(zhàn)與機(jī)遇、挖掘石化行業(yè)交易商機(jī)。下面跟小編來(lái)看看大家關(guān)于油與化工行業(yè)是如何分析的吧!
中國(guó)石油化工行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析?
2015年，石油和化工行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體穩(wěn)中偏弱。就前三季度數(shù)據(jù)來(lái)看，全行業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.8%，主營(yíng)收入下降5.7%，利潤(rùn)總額降幅23.7%，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)0.2%，出口總額降幅6.5%。能源和主要化學(xué)品生產(chǎn)基本平穩(wěn)，市場(chǎng)供需保持穩(wěn)定;但行業(yè)單位成本持續(xù)高位運(yùn)行，價(jià)格低迷，整體效益降幅較大，特別是三季度市場(chǎng)波動(dòng)加劇，經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大。
行業(yè)增加值
《2016-2020年中國(guó)石油化工行業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》指出，截至2015年9月末，石油和化工行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)29643家，累計(jì)增加值同比增幅8.8%，同比提高0.4個(gè)百分點(diǎn)，與2015年上半年持平。其中，化學(xué)工業(yè)增加值增長(zhǎng)9.7%;石油天然氣開(kāi)采業(yè)增長(zhǎng)2.1%;煉油業(yè)增幅8.9%。
2015年1-9月，全行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入9.67萬(wàn)億元，同比下降5.7%，降幅與上半年持平，占全國(guó)規(guī)模工業(yè)主營(yíng)收入的12.1%。
化工收入保持增長(zhǎng)。2015年1-9月，化工行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6.48萬(wàn)億元，同比增幅3.1%，比上半年加快0.2個(gè)百分點(diǎn);石油天然氣開(kāi)采業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入7031.4億元，下降30.5%，降幅與上半年基本持平;煉油業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.20萬(wàn)億元，降幅17.6%，較上半年有所擴(kuò)大。前三季度，專用設(shè)備制造業(yè)主營(yíng)收入2927.6億元，下降2.1%。
化工行業(yè)中，化肥和涂(顏)料制造業(yè)等增速領(lǐng)先。前三季度，化肥制造業(yè)主營(yíng)收入增幅9.3%，排名第一;涂(顏)料及類似產(chǎn)品制造增幅6.2%，名列第二;農(nóng)藥增長(zhǎng)5.9%，位居第三。此外，專用化學(xué)品制造主營(yíng)收入增長(zhǎng)4.8%，基礎(chǔ)化學(xué)原料制造增幅0.7%，橡膠制品業(yè)增長(zhǎng)4.6%。合成材料制造主營(yíng)收入下降1.9%，是化學(xué)工業(yè)中惟一下降的子行業(yè)。
《2016-2020年中國(guó)石油化工行業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》指出，當(dāng)前石油化工行業(yè)處于穩(wěn)中偏弱的發(fā)展態(tài)勢(shì)，把握市場(chǎng)態(tài)勢(shì)有助于作出有針對(duì)性的投資戰(zhàn)略對(duì)策。
能源和主要化學(xué)品增長(zhǎng)
2015年1-9月，全國(guó)原油天然氣總產(chǎn)量2.45億噸油當(dāng)量，同比增長(zhǎng)2.7%，比1-6月提高0.5個(gè)百分點(diǎn);主要化學(xué)品總量增長(zhǎng)約4.8%，比上半年減緩0.2個(gè)百分點(diǎn)。
石油產(chǎn)量加快，天然氣放緩。2015年前三季度，全國(guó)原油產(chǎn)量1.61億噸，同比增長(zhǎng)2.7%，創(chuàng)兩年來(lái)新高;天然氣產(chǎn)量931.0億立方米，增速2.8%，為歷史同期最低。1-9月，全國(guó)原油加工量3.88億噸，同比增長(zhǎng)4.5%;成品油產(chǎn)量(汽、煤、柴油合計(jì)，下同)2.51億噸，增幅7.6%。其中，柴油產(chǎn)量1.34億噸，增長(zhǎng)3.3%;汽油產(chǎn)量8999.4萬(wàn)噸，增幅10.9%。
化肥生產(chǎn)提速。2015年1-9月，全國(guó)化肥產(chǎn)量(折純，下同)5704.0萬(wàn)噸，同比增幅達(dá)8.0%，為兩年來(lái)高位。
乙烯等其他重點(diǎn)化學(xué)品多數(shù)保持增長(zhǎng)。比如，2015年前三季度，全國(guó)乙烯產(chǎn)量1292.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.2%。
投資減緩
2015年1-9月，石油和化工行業(yè)固定資產(chǎn)投資1.62萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.2%，較上半年回落2.4個(gè)百分點(diǎn)，低于同期全國(guó)工業(yè)投資增幅7.8個(gè)百分點(diǎn)，占全國(guó)工業(yè)投資比重10.2%。前三季度，新開(kāi)工項(xiàng)目11196個(gè)，同比增長(zhǎng)11.0%。
出口下降
《2016-2020年中國(guó)石油化工行業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》指出，2015年1-9月，全行業(yè)進(jìn)出口總額達(dá)4015.2億美元，同比下降21.8%，占同期全國(guó)進(jìn)出口總額的13.8%。其中，出口1366.8億美元，下降6.5%，占全國(guó)出口總額的8.2%;進(jìn)口2648.4億美元，降幅27.9%，占全國(guó)進(jìn)口總額的21.4%;累計(jì)逆差1281.6億美元，同比縮小42.0%。9月，石油和化工行業(yè)進(jìn)出口總額431.5億美元，同比下降26.1%。其中出口總額155.5億美元，降幅4.8%。
消費(fèi)增長(zhǎng)
2015年1-9月，我國(guó)石油天然氣表觀消費(fèi)總量5.28億噸(油當(dāng)量)，同比增長(zhǎng)4.5%，增速比2014年同期提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上半年提高0.9個(gè)百分點(diǎn);主要化學(xué)品表觀消費(fèi)總量增幅約4.3%，同比回落1.7個(gè)百分點(diǎn)，比上半年提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。
石油基本面分析——石油產(chǎn)業(yè)鏈
核心內(nèi)容：
勘探
開(kāi)采
運(yùn)輸
煉化
01 勘探
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石油勘探是整個(gè)石油產(chǎn)業(yè)的最上游，隨著勘探技術(shù)的發(fā)展，全球已探明石油儲(chǔ)量也在逐漸增加。需要注意的是，勘探僅僅是第一步，距離能夠進(jìn)入市場(chǎng)流通還需要相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，有的油田甚至可能在現(xiàn)有技術(shù)上不具備開(kāi)采價(jià)值。因此某個(gè)國(guó)家或地區(qū)發(fā)現(xiàn)了新的油田，短期內(nèi)對(duì)油價(jià)的影響也相當(dāng)有限。供給端還是更多地關(guān)注開(kāi)采技術(shù)的革新、替代能源技術(shù)的發(fā)展、能源大國(guó)間的政治博弈等。
02 開(kāi)采
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原油開(kāi)采技術(shù)是指在有石油儲(chǔ)存的地方對(duì)石油進(jìn)行挖掘、提取的行為。在開(kāi)采石油的過(guò)程中，油氣從儲(chǔ)層流入井底，又從井底上升到井口。
有的地層壓力大，屬于自噴井，油氣依靠地層的能量可以實(shí)現(xiàn)自噴;有的地層壓力小，或者自噴井開(kāi)采一段時(shí)間壓力下降后，就需要利用抽油泵、氣舉等人工增補(bǔ)的方法。通過(guò)在油區(qū)的相應(yīng)區(qū)域布置注水井，利用水的壓力把油從巖縫里擠出來(lái)，可以進(jìn)一步提高開(kāi)采率。
水力壓裂技術(shù)是在開(kāi)采低滲透油氣藏和非常規(guī)油氣藏時(shí)使用的技術(shù)，利用水和化學(xué)混合物注入管道傳輸至地下，通過(guò)地面的高壓泵進(jìn)行施壓，當(dāng)壓力與地層承受的壓力形成壓差時(shí)，會(huì)產(chǎn)生裂縫，而頁(yè)巖油就蘊(yùn)藏于裂縫之中，且該裂縫需要具備足夠長(zhǎng)度、高度、寬度和滲流能力。
通俗點(diǎn)解釋，就是通過(guò)一定的技術(shù)把致密頁(yè)巖層壓裂出一條條通道，導(dǎo)出頁(yè)巖油。
美國(guó)正是得益于水力壓裂技術(shù)的進(jìn)步，爆發(fā)了頁(yè)巖油革命，超越沙特和俄羅斯成為全球最大的產(chǎn)油國(guó)。
03 運(yùn)輸
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石油運(yùn)輸陸運(yùn)和海運(yùn)。陸上運(yùn)輸主要采取管道運(yùn)輸，其時(shí)效性和連續(xù)性好、可以不受白天黑夜和天氣的限制，但是靈活性差，管道修好了不能想改道就改道。海上運(yùn)輸指采用大型油輪等的運(yùn)輸方式，其運(yùn)費(fèi)低、運(yùn)量大、靈活性強(qiáng)，但是時(shí)間較長(zhǎng)。
油輪運(yùn)費(fèi)總體上與國(guó)際油價(jià)呈負(fù)相關(guān)。比如2020年3月份，因供給端OPEC+談判破裂，沙特和俄羅斯開(kāi)啟價(jià)格戰(zhàn)，大幅增產(chǎn)，而需求端受新冠疫情影響急劇萎縮，造成美國(guó)原油WTI首行合約跌至史無(wú)前例的負(fù)價(jià)格，與此同時(shí)，中東至中國(guó)航線VLCC油輪租金從月初2.8萬(wàn)美元/日飆升至最高25.1萬(wàn)美元/日。
背后邏輯在于油價(jià)暴跌后，遠(yuǎn)期曲線形成超級(jí)contango結(jié)構(gòu)，即遠(yuǎn)期大幅升水，原油貿(mào)易商和石油公司通過(guò)儲(chǔ)存低價(jià)石油并在一段時(shí)間后以更高的價(jià)格出售獲利的需求大幅增加，使得市場(chǎng)上要運(yùn)輸?shù)挠吞貏e多、油船特別稀缺，使得運(yùn)費(fèi)暴漲。
市場(chǎng)上洽談?dòng)痛酱巫獯倪\(yùn)價(jià)時(shí)，一般都以這一費(fèi)率表所規(guī)定的費(fèi)率為基礎(chǔ)，以指數(shù)形式表示商定的增減百分比寫(xiě)在租船合同中，作為商定的運(yùn)費(fèi)率，從而簡(jiǎn)化了油船的定價(jià)方法。油船運(yùn)費(fèi)表現(xiàn)為油船費(fèi)率，主要由基本費(fèi)率、附加差額、滯期費(fèi)率和其他條款等構(gòu)成。
基本費(fèi)率(Base Rates)。 在世界油船費(fèi)率表中，分為單港費(fèi)率和多港費(fèi)率。單港費(fèi)率是指1個(gè)裝貨港/1個(gè)卸貨港，多港費(fèi)率是指1個(gè)以上港口裝貨/1個(gè) 以上港口卸貨。
附加差額(Dierentials)。為了補(bǔ)償船東因通過(guò)運(yùn)河或其他原因而增加的費(fèi)用支出，費(fèi)率表中就這些開(kāi)支的補(bǔ)償規(guī)定了附加差額。
裝卸時(shí)間(Lay time)和滯期費(fèi)(Demurrage)。費(fèi)率表規(guī)定裝貨和卸貨時(shí)間共為72小時(shí)。滯期費(fèi)按天計(jì)算(美元 /天)，費(fèi)率表中按照船舶載重噸(夏季載重噸)的大小，分別規(guī)定了不同的滯期費(fèi)率。這個(gè)費(fèi)率主要是根據(jù)一定時(shí)期各種不同噸位船舶的每天船期損失計(jì)算的。
其他條款。按照國(guó)際上租船的慣例，向船舶征收的稅金或其他費(fèi)用都由船東負(fù)擔(dān)，而向貨物征收的稅金或其他費(fèi)用則由承租人負(fù)擔(dān)。當(dāng)前普遍以世界油船運(yùn)費(fèi)表(WS)中的油船費(fèi)率為基礎(chǔ)，以指數(shù)形式表示商定的增減百分比作為商定的運(yùn)費(fèi)率，從而得到實(shí)際的運(yùn)費(fèi)值。
04 煉化
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石油不是一種單一油，而是一個(gè)相當(dāng)雜的混合物。在一次粗加工時(shí)，就是利用各混合物的沸點(diǎn)不同，對(duì)原油進(jìn)行蒸餾(見(jiàn)下圖)，沸點(diǎn)在約360℃以下的餾出油為輕質(zhì)餾分油，如石油氣、粗汽油、粗煤油、粗柴油等，沸點(diǎn)在360?540℃左右的為重質(zhì)餾分油，如重柴油、各種潤(rùn)滑油餾分、裂化原料等，剩下的叫做渣油。
二次加工過(guò)程是對(duì)一次加工過(guò)程產(chǎn)物的再加工。主要是指將重質(zhì)餾分油和渣油經(jīng)過(guò)各種裂化生產(chǎn)輕質(zhì)油的過(guò)程，包括催化裂化、加氫裂化、石油焦化等。另外，還包括催化重整和石油產(chǎn)品精制。
圖片來(lái)源：“原油平臺(tái)”公眾號(hào)
通俗一點(diǎn)解釋就是，對(duì)石油進(jìn)行蒸餾時(shí)，越輕的組分越先出來(lái)，最先出來(lái)的是石油氣，我們南方很多家庭使用的液化石油氣就是將它進(jìn)行液化加工后得到的，其次是家庭小汽車用的汽油，然后是飛機(jī)火箭用的煤油，接下來(lái)是大卡車、火車用的柴油，再然后是輪船用的燃料油，最后剩下一堆鋪路用的渣渣。加工得到的各產(chǎn)品具體性能及用途如下表所示。
石油行業(yè)有前途嗎?
這個(gè)問(wèn)題問(wèn)得太籠統(tǒng)了。石油行業(yè)的前途當(dāng)然是大大的，因?yàn)槎虝r(shí)間內(nèi)石油及其附屬產(chǎn)品仍然是全球工業(yè)經(jīng)濟(jì)的血液。而且，現(xiàn)在石油行業(yè)不只做石油了，還有天然氣，這也是重要能源。
但是你說(shuō)某個(gè)人進(jìn)石油行業(yè)有沒(méi)有前途，這就不一樣了。你覺(jué)著，中油集團(tuán)公司老總的兒子進(jìn)了石油，和油田清潔工的兒子一起進(jìn)了石油，都有前途嗎?兩個(gè)人可能通過(guò)統(tǒng)一的招工進(jìn)入了同一部門(mén)做著同一崗位，但是最多一年，差距就明顯拉開(kāi)了，而且這個(gè)差距的前提是兩個(gè)人表現(xiàn)完全一樣的情況下。
這個(gè)例子舉得比較夸張，但是也比較現(xiàn)實(shí)。而你具體問(wèn)的，也許還分石油產(chǎn)業(yè)上下游關(guān)系的問(wèn)題?？偟膩?lái)講，分開(kāi)采，煉化，銷售，三個(gè)步驟，這三個(gè)步驟來(lái)講，各有各的油水，但是按照目前追求效益的前提來(lái)講，大區(qū)銷售公司這個(gè)板塊現(xiàn)在幾乎沒(méi)有存在的必要，因?yàn)楹芏嗟胤揭呀?jīng)實(shí)行煉廠的油品直供省公司，也就是加油站。至于上游兩個(gè)板塊，還是有福利，還是有油水。但是你不要想著這油水和普通員工有任何關(guān)系，我看過(guò)財(cái)務(wù)計(jì)劃勞務(wù)費(fèi)一千多萬(wàn)的，一百多人的公司，普通員工半年才分到三百塊。
我具體是哪個(gè)部分的，就不說(shuō)了，但是開(kāi)采和煉化這兩方面，我也有朋友在，情況我也基本了解。都一樣的，現(xiàn)在國(guó)企也好，事業(yè)單位也好，再?zèng)]有旱澇保收這一說(shuō)法了，以后都是憑本事吃飯，能干就干不干走人，該扣工資扣工資，該沒(méi)獎(jiǎng)金沒(méi)獎(jiǎng)金。但你要想好，目前的情況下，單指目前，在這里，你有本事，你用不出來(lái)，沒(méi)人聽(tīng)你的，沒(méi)人敢為你的提議去上報(bào)，沒(méi)人敢更新規(guī)程，所有人都怕?lián)?zé)任，你永遠(yuǎn)要記得，你只是個(gè)機(jī)器，做機(jī)械性的活，你不要有思想，思想是個(gè)很危險(xiǎn)的東西，你的思想一旦暴漏，那么很快要有人搞你。但是如果你有拍馬屁的本事，那就是另一回事了。
問(wèn)題是，體制的問(wèn)題導(dǎo)致效益上不去，憑什么讓我們普通員工背黑鍋扣獎(jiǎng)金，上游計(jì)劃調(diào)運(yùn)出問(wèn)題第一個(gè)季度賠了十億，導(dǎo)致我們整整半年每月獎(jiǎng)金才三百塊。我們本是東北人，招工之后合同簽好了，告訴我們，要把我們派到南方去，而且沒(méi)有區(qū)外補(bǔ)助。這就意味著，我在一個(gè)最低工資標(biāo)準(zhǔn)是包吃住之后三千的城市，每個(gè)月只拿兩千塊錢(qián)的工資。而比我們先來(lái)的工人，大多是轉(zhuǎn)業(yè)兵，沒(méi)文化，混日子。著實(shí)讓我們這些畢業(yè)新去的大學(xué)生感受到，沒(méi)文化實(shí)在太可怕了。
干著高危的工作，領(lǐng)著比最低工資還低的日子。去年我一個(gè)同事在工作的時(shí)候從罐車上摔了下來(lái)，腰椎和胸椎壓縮性骨折，結(jié)果分公司一周之后才報(bào)給總公司，醫(yī)藥費(fèi)和護(hù)理費(fèi)到現(xiàn)在也分錢(qián)都沒(méi)給報(bào)銷。我們不能說(shuō)哪里不好，也不能說(shuō)哪里過(guò)分，因?yàn)榧瘓F(tuán)公司大環(huán)境就是這樣，上行下效，不是人的錯(cuò)，是歷史遺留問(wèn)題。所以，官僚主義的盛行在這個(gè)集團(tuán)公司的各個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)病入膏肓，你也就不難理解為什么那么多腐敗案，那么多安全事件都出在這里。
比如哪個(gè)分公司原骨干來(lái)自哈爾濱，那么這個(gè)分公司，哈爾濱的子女就吃香，因?yàn)槿思腋改付颊J(rèn)識(shí)，其他的，看關(guān)系，看表現(xiàn)。看表現(xiàn)，和看能力，是很不同的。給一些人安排在機(jī)關(guān)的第二崗位，但是根本沒(méi)有工資，還要你犧牲倒班后的業(yè)余時(shí)間去為企業(yè)奮斗。我為祖國(guó)獻(xiàn)石油是我們的口號(hào)，但我們每天都不開(kāi)心，不是因?yàn)楣ぷ骼郏且驗(yàn)榭床坏较Ｍ?/p>
但石油行業(yè)還是賺錢(qián)的，記得很多年前在墨西哥灣漏油的bp公司吧，全球石油巨頭。人家一進(jìn)駐中國(guó)，就開(kāi)始賺錢(qián)，投資很快就有收益，而且在這種外企合作企業(yè)的待遇也很好，同樣是計(jì)量員，做著同樣的工作，他們的月薪就可以上萬(wàn)，而且很多活是績(jī)效計(jì)件類的，量一輛車二百元，爬一個(gè)油罐又多少錢(qián)。因?yàn)樗麄兊挠推焚|(zhì)量數(shù)量都過(guò)關(guān)，從來(lái)不自己人坑自己人。而中油的油，相信很多司機(jī)朋友都知道，加到車?yán)?，常常?huì)把車弄得抖動(dòng)，就一踩油門(mén)，就開(kāi)始抖動(dòng)，我們自己的化驗(yàn)室，給自己出化驗(yàn)單，那還有得看?當(dāng)年江蘇的泰昌事件，在我們看來(lái)是很正常的，因?yàn)橐?jiàn)慣了。
我們這一批，很多人都是想要來(lái)施展拳腳的，放棄了原來(lái)的工作，放棄了自己的專業(yè)，來(lái)到了這個(gè)表面光鮮的響當(dāng)當(dāng)?shù)膰?guó)企，卻過(guò)著這樣的日子。其實(shí)屬于活該，因?yàn)槲覀兌伎磻T了他們倒油賣(mài)油在工程上搞事情來(lái)為自己收益，都想過(guò)一種不勞而獲還有副業(yè)的生活。而現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)其實(shí)我們這點(diǎn)錢(qián)，僅僅是混個(gè)溫飽，根本談不上落地生根養(yǎng)家糊口。
行業(yè)是有前途的，但是你自己有沒(méi)有前途，要自己想好。這年頭，只有本事才是鐵飯碗，別的，都是浮云。
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