通貨膨脹預期下的中小企業(yè)融資問題(2)

　　三、解決中小企業(yè)融資難問題的對策措施
　　1.中小企業(yè)自身應對融資難問題的措施
　?。?）拓寬融資渠道。 中小企業(yè)應根據自身特點，拓寬融資渠道，選擇多種融資形式。例如運用風險投資進行融資。風險投資在我國已經歷過較長時間的引進及成長期，在政策制度和操作方面，應該說是較為成熟的一種融資方式。風險投資最適合于產品或項目科技含量高、具有高發(fā)展空間和高市場前景的中小企業(yè)，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，或者在產品研發(fā)階段和市場進入前期、急需資金之際，這是一條比較好的渠道，利用風險投資，中小企業(yè)可以盡快獲得資金。
　　（2）健全和完善中小企業(yè)各項規(guī)章管理制度。 中小企業(yè)要贏得銀行的信任和支持，就必須按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，健全各項規(guī)章制度，強化管理制度；保證會計信息的真實性和合法性，樹立良好的社會形象。同時，保護有效資產，提高企業(yè)資產質量，嘗試用項目專利權和收益權等為抵押、質押分紅擔保。
　?。?）建立企業(yè)預警機制和提高風險管理能力。中小企業(yè)要掌握現(xiàn)代企業(yè)管理知識，熟悉本行業(yè)發(fā)展前景，學會對付欺詐的問題，尤其要加強合同管理，從簽訂到執(zhí)行以及售后服務等環(huán)節(jié)均堅持合同條款和法律依據。此外，還需要學習和了解合同以外本行業(yè)的潛規(guī)則，重視對合作方的考察和信用評估，確保對信息掌握得充分有效，以提高企業(yè)的風險管理能力。
　?。?）樹立誠實守信意識和遵紀守法、公平合法經營。中小企業(yè)首先要規(guī)范財務制度，提高財務管理水平，增加財務信息的透明度，經營管理者要熟練掌握金融知識、金融政策，拓展更多的融資渠道;其次，要強化信用觀念，與銀行建立良好的信貸關系。
　?。?）樹立品牌意識以提高企業(yè)競爭力。要解決中小企業(yè)融資難題，關鍵還是要提高企業(yè)實力，使銀行愿意為中小企業(yè)貸款。全球金融危機使我國很多中小企業(yè)遇到了前所未有的困難，但這也是我國企業(yè)升級換代的一個非常好的時機。在面對困難的時候中小企業(yè)一定要守住陣地、擴大份額，要在產品的更新、管理模式的創(chuàng)新、品牌的打造、品牌的增值等方面來綜合地做好應對之策，提高競爭力。
　　2.金融機構在解決中小企業(yè)融資難問題上要有新辦法
　　（1）國有商業(yè)銀行要加大對中小企業(yè)的金融支持。國有商業(yè)銀行要正確看待大、中、小企業(yè)的關系，公平對待、相互扶持、相互促進。金融機構要完善對中小企業(yè)的貸款制度，制定出真正適合中小企業(yè)的貸款流程，適當?shù)亟档椭行∑髽I(yè)的貸款費用。銀行要在加強防范金融風險的前提下，為中小企業(yè)提供完善的、全方位的服務。
　?。?）開拓適合中小企業(yè)的融資產品。面對中小企業(yè)融資難的困境，銀行應針對中小企業(yè)資產分布特點，設計新形式的融資工具，解決企業(yè)擔保不足的問題。這樣既可以解決中小企業(yè)融資困難的問題又可以增加銀行的收益。

　?。?）降低中小企業(yè)貸款門檻。中小企業(yè)貸款有規(guī)模小的特點，商業(yè)銀行針對大企業(yè)制定成形的融資政策和風險管理制度與中小企業(yè)情況有沖突，因此銀行需要對中小企業(yè)金融服務建立新的機制。首先，銀行應專門設置面向中小企業(yè)融資服務的管理部門；其次，在提高貸款審批效率方面，應簡化審批手續(xù)，簡化中小企業(yè)信貸關系建立、評級、授信審批和抵押物作價審批流程，提高服務質量。
        （4）改進商業(yè)銀行組織機構使服務更貼近中小企業(yè)。商業(yè)銀行要以價值鏈為核心，改變現(xiàn)有的以行政區(qū)域劃分總分行關系的組織模式，按不同客戶對象進行劃分，建立專門的中小企業(yè)貸款機構，專門設計出臺中小企業(yè)貸款管理的制度安排，簡化程序，委托專門社會中介機構評級授信，降低經營成本和監(jiān)督費用，建立緊密型的銀企關系，達到銀企雙贏的結果。

　　3.政府在解決中小企業(yè)融資難問題上要有所作為
　　（1）建立多樣化的融資制度。利用產權交易所,為中小企業(yè)提供資產重組和融資場所,建立多樣化的融資制度，使中小企業(yè)可通過申請創(chuàng)新基金、引入風險投資基金、項目融資、融資租賃、典當融資、補償貿易、境外上市融資等方式進行多渠道融資。對于民間非正規(guī)渠道借貸進行規(guī)范管理，在政府的規(guī)范主導下，通過合理的渠道、合適的利率、合法的機構進行，嚴防以借貸為誘餌造成企業(yè)債務風險。
　　（2）設立擔?；鸹驒C構以分散金融風險。修改完善擔保法，引入動產抵押擔保制度，擴大動產擔保范圍，允許應收賬款和存貨為擔保物，允許在普通債權上設立擔保，引入浮動擔保制度。通過激勵中小企業(yè)貸款擔保基金和機構，采取全額擔保、部分擔保、反擔保等方式為擔保和抵押品不足而又有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)獲得商業(yè)銀行貸款提供擔保。同時，可推動保險公司介入，要求其設立信用保險險種，逐步建立一套信用擔保體系，從而分散金融風險。
　?。?）建立和發(fā)展中小企業(yè)信用擔保機構。政府要設立中小企業(yè)發(fā)展基金用于支持建立中小企業(yè)信用擔保體系，人民政府和有關部門應當推進和組織建立中小企業(yè)信用擔保體系，推動對中小企業(yè)的信用擔保，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。由國家、地方政府、企業(yè)共同出資，成立中小企業(yè)信用擔保機構，為信譽良好的中小企業(yè)提供信用擔保，切實解決中小企業(yè)融資難問題。
　　（4）適度管理通貨膨脹預期。要傳遞政府將有力防控通貨膨脹的信號，將信心傳達給大眾，即未來可能出現(xiàn)的通脹是可控的，政府完全有能力應對并制止惡性通脹，以削弱通脹預期，使公眾在進行投資和消費決策時不必為未來不可預期的通貨膨脹擔心，從而能夠更理性地做出長期的投資和消費決策，使資源得以合理地配置，避免經濟不必要的或非理性的波動。
　　4.利用融資方式創(chuàng)新解決中小企業(yè)融資難問題
　?。?）國際貿易融資方式。隨著國際貿易和國際金融業(yè)務的發(fā)展，國際貿易融資中的國際保理、福費廷(Forfaiting)也得到了巨大發(fā)展。國際保理不僅可以擴大中小企業(yè)的出口營業(yè)額，還有助于中小企業(yè)拓展國際市場，尤其在目前金融危機下，在國際市場需求下降的情況下，開拓新的市場對中小企業(yè)來說非常重要。國際保理還可以為中小企業(yè)規(guī)避匯率風險。福費廷可以增強中小企業(yè)的活力，特別是對改變企業(yè)的財務狀況、提高資金使用效率、降低融資風險具有很大的作用。
　?。?）資產證券化融資方式。資產證券化是指中小企業(yè)將缺乏流動性但預期能夠產生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產，通過重新組合，轉變?yōu)榭梢栽谫Y本市場上轉讓和流通的證券出售給投資者，從而使中小企業(yè)得以向投資者籌措資金的一種方式。資產證券化融資方式可以盤活中小企業(yè)的存量資產，降低資金成本，也盤活了商業(yè)銀行的貸款資金，提高了資金使用率。同時可以改善中小企業(yè)的資產負債結構，優(yōu)化企業(yè)的財務比率，降低財務風險。中小企業(yè)適合于證券化的資產主要有知識產權、應收賬款、具體項目等，因此針對不同的資產可以有不同的證券化融資方案。這樣就為處于融資困境的中小企業(yè)提供了新的融資渠道。
　　（3）海外上市融資方式。證券市場是企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的最佳途徑。然而，相對于中小企業(yè)的融資需求來說，國內證券市場融資門檻仍相對過高，融資能量有限。海外證券市場主要采取的是核準制，海外上市能否通過審核，中小企業(yè)相對能夠有較明確的預期，降低了不確定性。從發(fā)行審核時間來看，只要準備好合格的備審資料，海外上市的審核過程較短，這對于急需資金來擴張業(yè)務的成長型中小企業(yè)來說十分重要。因而中小企業(yè)選擇海外上市可以彌補其國內融資的不足。
　?。?）中小企業(yè)集合債券融資方式。中小企業(yè)集合債券是一種隸屬于企業(yè)債并以集合發(fā)債為形式的中小企業(yè)融資方式。其以多家中小企業(yè)作為共同發(fā)行人，并采用“統(tǒng)一冠名、統(tǒng)一擔保、分別負債、捆綁發(fā)行”的模式發(fā)行。中小企業(yè)集合債券作為一種新的債券模式，打破了只有大企業(yè)才能發(fā)債的慣例，以捆綁的方式解決了我國中小企業(yè)面臨的資產規(guī)模、融資規(guī)模與企業(yè)債發(fā)行指標等存在差距的問題，并且能夠通過企業(yè)的捆綁分攤債券發(fā)行費用，降低融資成本和融資風險，在一定程度上拓寬了我國中小企業(yè)的融資途徑。
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