非理性繁榮主要

　　《非理性繁榮》書名取自美國聯(lián)邦準(zhǔn)備理事會理事主席葛林史班1996年底在華府希爾頓飯店演講中，談到當(dāng)時美國金融資產(chǎn)價格泡沫時所引用的一句名言。從那時起，許多學(xué)者、專家都注意到美國股市因投機(jī)風(fēng)氣過盛而引發(fā)的投資泡沫現(xiàn)象。

　　《非理性繁榮》（第三版）探討了跨越百年歷史長河的西方金融市場波動規(guī)律，基于對股票、房地產(chǎn)市場的回顧，診斷了危機(jī)產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)、文化及心理根源。這本書是《紐約時報》暢銷書《非理性繁榮》的最新修訂版。羅伯特·J·希勒教授(Robert J.Shiller)在書中警告說：投資者之間表現(xiàn)出的非理性繁榮跡象，自—金融危機(jī)以來有增無減。他曾經(jīng)在第一版和第二版中對技術(shù)泡沫和房地產(chǎn)泡沫做出警示，認(rèn)為心理因素驅(qū)使下的波動性是所有資產(chǎn)市場的固有特性。隨著美國股票和*價格的高漲，以及很多國家房地產(chǎn)價格的飆升，“后次貸繁榮”(Post Subprime Boom)很可能變成驗證希勒教授這一具有影響力論斷的又一個例子。

　　《非理性繁榮》遠(yuǎn)不止對市場現(xiàn)狀的描述，它還進(jìn)一步解釋了驅(qū)使所有市場上下波動的力量，說明了投資者的興奮感如何推動資產(chǎn)價格上漲到一個令人暈眩且不可持續(xù)的高度，以及在其他時候，投資者的沮喪感又如何迫使價格下跌至令人恐慌的低谷。

　　之前的版本眾所周知地預(yù)測了股票市場和房地產(chǎn)市場的崩盤。第三版擴(kuò)充到了債券市場，所以本書現(xiàn)在涵蓋了所有主要的投資市場。新版本也包括了新的數(shù)據(jù)以及希勒諾貝爾獎演講稿。除了診斷資產(chǎn)泡沫的成因，《非理性繁榮》還提出緊急政策應(yīng)對的建議來減少泡沫的可能性和嚴(yán)重性，同時也提出了在下一次泡沫破裂前降低個人風(fēng)險的應(yīng)對辦法。

　　關(guān)注股票、房地產(chǎn)和債券市場投資的人一定要閱讀這本書。這是一劑現(xiàn)實主義的良藥。