重磅！4月居民存款減少1.2萬億

眾所周知，中國人有存錢的習慣。中國人喜歡存錢是因為憂患意識，存錢是為了將來的需要，然而根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元，那么哪去了？下面小編為大家?guī)碇匕酰?月居民存款減少1.2萬億，希望對您有所幫助!

重磅！4月居民存款減少1.2萬億

4月份人民幣存款大幅減少，引發(fā)市場關注。5月11日，中國人民銀行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣存款減少4609億元，同比多減5524億元。其中，住戶存款減少1.2萬億元。

對此，東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示，4月份銀行季末考核時點已過，根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，不排除因居民存款向理財“搬家”，導致當月住戶存款余額下降的可能。4月份理財規(guī)模重回增長，也暗示了這種可能性。

專家詳解錢去哪兒了

東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示，4月份銀行季末考核時點已過，根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，不排除因居民存款向理財“搬家”，導致當月住戶存款余額下降的可能。4月份理財規(guī)模重回增長，也暗示了這種可能性。

中信證券首席經(jīng)濟學家明明也認為，居民部門存款在近幾年的4月份均會減少，具有季節(jié)性特征，但今年下滑幅度明顯高于2022年，一個重要原因是居民儲蓄意愿下滑，或因風險偏好回升、消費回升以及存款利率下降所致。

受訪專家普遍認為，未來居民存款規(guī)模增勢有望逐漸穩(wěn)定，增速或將回落至正常水平。

王青認為，伴隨著二季度經(jīng)濟修復進程加快，居民消費支出有望進一步增加，銀行理財市場也在逐步修復。短期內(nèi)存款規(guī)模還將保持一定增速，但同比多增幅度有望逐步回落，存款余額同比增速將見頂回落。

中國銀行研究院博士后李一帆對記者表示，未來，不斷向好的宏觀經(jīng)濟形勢，有助于推動理財市場、房地產(chǎn)市場調(diào)整復蘇，居民部門將逐漸修復預期，恢復原有的投資和消費傾向，有序減少存款配置。

“整體來看，存款規(guī)模將繼續(xù)保持穩(wěn)健，超額存款將被釋放，從而帶動經(jīng)濟加快恢復。”中國銀行研究院博士后杜陽表示，隨著經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)中向好，消費回暖步伐加快，居民消費需求將進一步回升。另外，銀行及其理財子公司將不斷提升投研能力，兼顧理財產(chǎn)品的穩(wěn)健性和收益性，不斷滿足居民多元化的投資理財需求。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，隨著資本市場穩(wěn)定、理財產(chǎn)品凈值回升，居民投資理財意愿逐步恢復，部分存款回流到資本市場、理財市場。近期黃金價格上漲較快，部分居民還加大了對與黃金相關的資產(chǎn)配置。同時，這也與一段時間來存款利率不斷下行有關。

預測下階段金融數(shù)據(jù)走勢及貨幣政策動向，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，接下來宏觀政策有望延續(xù)：偏積極財政政策與穩(wěn)健貨幣政策組合，并結合供給側結構性改革，在激發(fā)微觀主體活力，促進經(jīng)濟穩(wěn)步恢復同時，推動高質(zhì)量發(fā)展。

“預計下半年貨幣政策不會出現(xiàn)急轉彎，延續(xù)穩(wěn)健貨幣政策基調(diào)，在保持信貸總量適度增長，市場流動性合理充裕情況下，更加倚重結構性工具，突出支持重點，加大實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，重點新興領域支持，提升政策精準質(zhì)效。促進經(jīng)濟加快恢復平衡?！敝苊A稱。

植信投資研究院高級研究員王運金指出，恢復和擴大需求仍是當前經(jīng)濟持續(xù)回升向好的關鍵所在，穩(wěn)健貨幣政策將繼續(xù)推進寬信用，短期性的節(jié)奏調(diào)整不影響擴需求的整體政策導向，信貸與社融較快增長仍具有較強的持續(xù)性。

居民存款減少意味著什么

看到住戶存款余額減少，很多人可能覺得經(jīng)濟下行了，大家收入減少了，對應的存款也跟著減少了。

我覺得這種觀點非常幼稚，從實際情況來看，在經(jīng)濟發(fā)展緩慢的時候，住戶存款增速反而會更快，比如2020年因為受到疫情的影響，社會投資活動有所減少，對應的很多人都將錢存在銀行里面，所以我們看到整個2020年住戶存款余額差不多增加了10萬億。

所以經(jīng)濟下行壓力大跟住戶存款減少，并沒有必然的聯(lián)系，再說目前我國經(jīng)濟恢復比較理想，經(jīng)濟增速比較快，對應的居民收入也有了明顯的增加。

從實際情況來看，7月份住戶存款余額之所以減少，這里面最直接的原因是銀行的利率下降了。

為什么銀行的利率下降了呢?這里面要回到2021年6月份銀行利率自律機制推出了一個政策。

在2021年6月初的時候，銀行利率自律系制召開了一次會議，這次會議對銀行存款利率的定價機制以及上限做出了調(diào)整。

第一、銀行利率定價模式改變。

以前銀行的存款利率都是由央行的基準利率加上一定比例上浮構成。

我們以三年期為例，目前三年期基準利率是2.75%，如果一個銀行上浮50%，對應的實際存款利率就是4.125%，如果上浮100%，對應的利率就是5.5%。

但是從6月21日開始，銀行的利率正式啟用新的模式，新的利率定價模式是采用基準利率加基點。

比如三年定期，某個銀行加60個基點，那么實際的存款利率就是2.75%+0.6%=3.35%。

采用基點定價之后，銀行的利率會變得更加靈活，銀行可以隨時根據(jù)市場資金實際情況增加或者減少基點。

第二、下調(diào)利率上限。

目前大部分銀行都已經(jīng)加入利率自律機制，只要是利率機制的成員就必須遵守相關的約定。

在利率自律機制約定之下，銀行在對存款進行定價的時候，不能上浮太高的利率，避免造成惡意競爭。

但是過去幾年時間，我國利率自律機制對銀行利率的定價有所放寬，在這種背景之下，各大銀行不斷上浮利率，特別是對那些信用社、農(nóng)商行、城商行、民營銀行來說，他們利率上浮的幅度非常大，有個別銀行5年期利率甚至可以給到5.4%以上。

利率上浮之后對于這些銀行來說有利于吸收存款，但在利率上漲之后，對應的銀行的負債端成本就會上升，這種成本會傳導到資產(chǎn)端上，結果導致銀行的貸款利率上漲，這增加了中小微企業(yè)的融資成本。

針對這種情況，銀監(jiān)會以及央行多次要求銀行要控制利率，讓銀行回歸到服務實體經(jīng)濟，特別是重點扶持中小微企業(yè)上面，之前還出臺過多個文件對銀行進行指導。

最終在監(jiān)管部門要求之下，銀行利率自律機制也只能對利率的定價模式以及上限進行調(diào)整，從2021年6月21日之后，各大銀行的利率上調(diào)限制開始下調(diào)，比如一些大銀行的利率上浮空間只有60個基點，這意味著最高的利率只有3.35%左右。

即便對于那些小銀行來說，雖然能夠特殊情況特殊對待，但經(jīng)過這次利率調(diào)整之后，這些銀行的利率也大幅下降，目前絕大多數(shù)銀行最高利率都不超過4%，這個利率相對以前5%或者4.5%以上利率而言已經(jīng)下降了很多。

利率下調(diào)之后對存款用戶來說對應的利息減少了，比如某個銀行5年定期存款，原來利率是5%，現(xiàn)在直接下降到4%，這意味著同樣是100萬一下就減少了1萬塊錢的利息。