企業(yè)投資經(jīng)營定位的研究(2)

    二、投資經(jīng)營方式選擇影響因素分析 
    (一)投資經(jīng)營目標確定
    企業(yè)的投資經(jīng)營活動將對企業(yè)未來生存發(fā)展產(chǎn)生極其重大的影響,因此投資活動必須慎重進行。首先要明確的就是投資經(jīng)營的目標。企業(yè)的投資目標應從企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略引申出來,符合企業(yè)的長遠發(fā)展要求,這里的長期發(fā)展戰(zhàn)略應是在全面分析市場未來發(fā)展趨勢基礎上尋找未來最適合自己發(fā)展的商機。企業(yè)應以提高經(jīng)濟效益,提高市場競爭力為其核心目標。在具體實施過程中這一目標會演化成一些具體的形式如成長性目標、市場占有率目標、協(xié)同效應目標等。在實施過程中,企業(yè)理性的投資經(jīng)營目標應不脫離自身的能力、實力,并能與內(nèi)外環(huán)境相適應,這樣可以用它來指導選擇投資方向,進行投資定位,確定合理的人、財、物的流向。這里切忌單純追求短期效益而誤入歧途,只有當短期效益能與企業(yè)的長遠發(fā)展規(guī)劃相協(xié)調(diào)時才是可和的。
    (二)投資經(jīng)營動力來源分析
    企業(yè)投資是企業(yè)非常重要的經(jīng)濟行為,不能盲目進行,須在企業(yè)生產(chǎn)對外投資的需要時進行。企業(yè)投資需要一般來自于以下方面:資本壓力、成本壓力、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移壓力、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有待升級壓力、市場壓力等。具體表現(xiàn)為:
    (1)我們國家正推行的企業(yè)改革措施使一些企業(yè)在改制過程中除內(nèi)部積累的資金外,通過發(fā)行股票取得了大量的資本公積,資金大量閑置;
    (2)目前我國的企業(yè)與
    國外同類企業(yè)相比,規(guī)模很小,達不到取得規(guī)模經(jīng)濟的水平,產(chǎn)品成本、流轉(zhuǎn)成本居高不下,產(chǎn)品市場競爭力遠遠得不到提高;
    (3)如企業(yè)處于一個競爭異常激烈的行業(yè)中,企業(yè)每獲得一點市場份額的增加都必須付出非常大的代價,在這個行業(yè)中謀求進一步發(fā)展的難度很大;
    (4)企業(yè)處于日趨沒落的夕陽產(chǎn)業(yè),企業(yè)產(chǎn)品被市場淘汰是不可避免的,非企業(yè)力量所能扭轉(zhuǎn),企業(yè)轉(zhuǎn)移經(jīng)營方向不失為一個明智選擇;
    (5)高技術、高附加值產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品資金不足,其他產(chǎn)業(yè)投資、生產(chǎn)能力嚴重過剩;
    (6)具有巨大利潤潛力的新興市場對企業(yè)產(chǎn)生較大誘惑。
    應詳細分析投資壓力來自哪方面,明確企業(yè)在競爭中迫切需要解決問題是什么,并考慮企業(yè)的長遠規(guī)劃、投資目標,以便下一步確定投資方向。
    (三)投資環(huán)境分析
    企業(yè)財務環(huán)境、投資環(huán)境與企業(yè)的投資能力共同構(gòu)成企業(yè)投資經(jīng)營的土壤。對企業(yè)投資經(jīng)營環(huán)境的正確認識將有助于企業(yè)發(fā)現(xiàn)新的發(fā)展機遇及沉著應對所面臨的威脅,從而有利于投資經(jīng)營項目的成功展開。
    構(gòu)成企業(yè)投資環(huán)境的因素很多,如宏觀、間接的經(jīng)濟、政治、法律、科技、人文、自然因素等;微觀的、直接的因素如競爭對手、物質(zhì)資源的供給者、貨幣資金的供給者等。各種因素對不同企業(yè)、不同行業(yè)來說所起的作用會有很大差異,并且諸影響因素錯綜復雜,相互作用、相互影響。為了得出準確的分析、意見、需要企業(yè)進行篩選,選擇對本企業(yè)過去、現(xiàn)在、將來產(chǎn)生過、產(chǎn)生著、或?qū)a(chǎn)生比較大影響的因素,尤其是重點考慮市場因素、競爭者因素,并運用正確的方法準確分析、預測其將面對的環(huán)境,從而有助于投資方向定位及投資規(guī)模定位的有效展開。
    (四)投資能力分析
    投資經(jīng)營能力分析是企業(yè)最重要的一項經(jīng)濟分析活動,它將有助于全面認識企業(yè),判定企業(yè)投資經(jīng)營方向定位是否可行,規(guī)模定位是否科學、合理。
    1、企業(yè)主營業(yè)務發(fā)展水平
    對企業(yè)主營業(yè)務發(fā)展水平應給出國內(nèi)、國外兩方面的評價,既便于企業(yè)確定國內(nèi)市場的競爭地位,也便于為其在國際市場定位。具體評價可就以下幾方面指標展開:
    (1)產(chǎn)品方面:產(chǎn)品差異性、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品價格水平、成本水平、技術水平;
    (2)市場占有方面:產(chǎn)品銷售額、市場份額;
    (3)盈利水平:銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率等;
    (4)規(guī)模經(jīng)濟。須就以上指標進行定性、定量分析、評價企業(yè)主業(yè)是否精干,是否穩(wěn)固,是有待加強還是可以作為企業(yè)多元發(fā)展的基礎。
    2、資本能力
    考慮企業(yè)投資的資本能力時不僅要考慮其初期的投入,且需考慮正常運轉(zhuǎn)中需追加的周轉(zhuǎn)資本,國外投資需考慮外匯水平。企業(yè)投資所需資本可通過內(nèi)部積累與外部擴張取得。內(nèi)部積累不僅包括有形資產(chǎn),如現(xiàn)金、銀行存款、財產(chǎn)物質(zhì),且包括無形資產(chǎn),如專利、商標、商譽等。除上述實存資產(chǎn)外,企業(yè)還需考慮未來的資本變化情況,即需分析企業(yè)的盈利記錄,分析其目前的盈利狀況并合理預測其未來盈利趨勢。企業(yè)自有資金不足時需借款,這時需考慮其資本結(jié)構(gòu)、信貸能力、能否順利籌措所需資金、風險是否可以承受。此外,企業(yè)還有另一種方式可以考慮,即通過兼并、投資控股等方式迅速擴大企業(yè)規(guī)模,獲得其發(fā)展所需資本。
    3、人力資源水平
    內(nèi)容調(diào)查研究,分析企業(yè)內(nèi)各層次人員構(gòu)成,企業(yè)進行內(nèi)涵發(fā)展需著力培養(yǎng)企業(yè)家,企業(yè)科技人才、管理人才,需著力營造有利于發(fā)揮團隊精神的企業(yè)環(huán)境。企業(yè)發(fā)展及進軍國際市場需要高水平的人員組合,需能適應新環(huán)境,應對新挑戰(zhàn)的企業(yè)家;需高素質(zhì)的各級管理人才;需適應新業(yè)務,不斷推陳出新引導、迎合市場需求的科研開發(fā)人員;需大量的適應新生產(chǎn)的熟練技術工人等。
    4、技術及創(chuàng)新能力(產(chǎn)品開發(fā)能力、制造能力) 
    企業(yè)的技術創(chuàng)新能力對內(nèi)涵發(fā)展來講是起點,是基礎,對外延發(fā)展、國際化戰(zhàn)略實施可能是決定其生命力的一個重要方面。需與人力資源相聯(lián)系,以目前技術水平,推陳出新的能力及在新領域中發(fā)展的潛力作為決策基礎。
    5、營銷能力
    營銷能力包括營銷技能、營銷渠道、市場反應能力及售后服務水平等幾方面。營銷能力的好壞將對企業(yè)規(guī)模起限制作用,也將對企業(yè)能否在新涉足的領域取得穩(wěn)固地位、能否擴大市場份額產(chǎn)生極大影響,從而成為判定可否進行外延發(fā)展的一個重要依據(jù)。應就上述營銷能力構(gòu)成因素展開分析,判定現(xiàn)存營銷能力可支持的最大生產(chǎn)能力,判斷目前的營銷能力是否可進軍新市場,預計可支持的規(guī)模,需改進、加強之處。
    6、管理控制能力
    企業(yè)管理能力是一個綜合性的概念,包括多層含義。我們可從其組成方面如組織能力、決策能力、信息反應能力、資源配置能力、成本控制能力,管理人員的層次結(jié)構(gòu),能否很快采用新的管理技術和管理方法以提高管理效率等方面著手進行評價,結(jié)果可以作為內(nèi)涵發(fā)展的基礎,也可以作為判定能否從容應對新經(jīng)營領域中將出現(xiàn)的問題并取得良好的經(jīng)營成果,以決定是否進行外延發(fā)展的重要依據(jù)。
    7、企業(yè)的競爭能力
    企業(yè)的競爭能力包含了上述諸方面的內(nèi)容。但企業(yè)的競爭能力并不是上述內(nèi)容的簡單組合,而是一個協(xié)凋、統(tǒng)和的過程。企業(yè)能否將各種能力整合成具有優(yōu)勢的市場競爭能力將決定其是否應在新行業(yè)發(fā)展,能否在新領域中取勝。
    (五)投資經(jīng)營方向選擇分析
    投資經(jīng)營方向選擇應在對自己的投資實力、能力及處環(huán)境有充分了解的基礎上進行。應以動力分析中明確的企業(yè)目前所迫切要解決的問題或要達到的目的為起點,結(jié)合企業(yè)長期經(jīng)營戰(zhàn)略,初步選擇企業(yè)的投資經(jīng)營目標。目標是否合理,是否可行將受其自身能力、實力及其所處環(huán)境的制約,需結(jié)合能力分析、環(huán)境分析結(jié)果進行衡量,可行時結(jié)合主業(yè)經(jīng)營、多元特色及其適用條件分析選擇投資經(jīng)營的方向;目標不合理、不可行時重新考慮,重新選擇。
    三、規(guī)模定位
    在投資經(jīng)營方向明確以后,需進行投資規(guī)模定位。在進行規(guī)模定位時應著重考慮企業(yè)經(jīng)營規(guī)模與市場容量之間的關系,企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟應建立在市場可以容納的基礎之上。傳統(tǒng)意義上的規(guī)模經(jīng)濟源于單個企業(yè)規(guī)模擴大,源于其各種資源和能力的共享。我國企業(yè)規(guī)模普遍偏小,財力有限,這種情況下不宜同時展開多個項目,需集中財力追求主業(yè)、幾業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟,不可盲目進行沒有限度的多元化。應待其取得了一定優(yōu)勢,具備了在市場上與其他企業(yè)相抗衡的能力以后再把眼光投到別處。在這方面已有許多的教訓可供借鑒。企業(yè)在追求規(guī)模經(jīng)濟時除考慮財力外,還需要考慮企業(yè)的生產(chǎn)技術,管理能力,市場容量等,超過能力限制會使規(guī)模經(jīng)濟變規(guī)模不經(jīng)濟。
    市場容量應是企業(yè)投資經(jīng)營規(guī)模的上限。企業(yè)在設定投資規(guī)模時需采用先進方法,考慮諸多影響因素,對總需求做出盡可能準確的預測;對已存在的和潛在競爭對手進行認真、評價,并結(jié)合已出的自身投資能力分析判斷自己可能占有的份額,進而確定合適的投資規(guī)模。 
    四、投資定位的組織、程序保障
    企業(yè)投資定位及投資工作的有效展開需要有一定的組織和程序保障。我國目前的情況是盲目投資、盲目建設現(xiàn)象層出不窮,極大地浪費了國家資源,社會資源。為了解決這一問題,首先要規(guī)范產(chǎn)權(quán)制度和投資體制,使企業(yè)必須真正對其行為結(jié)果負責;其次,銀行作為資金的主要供給者應加大監(jiān)管力度,嚴格審批,盡可能減少銀行、企業(yè)風險;第三,在企業(yè)自身進行投資經(jīng)營規(guī)劃、定位時要嚴格按照科學的程序進行,在目標指導下,充分認識企業(yè)的投資經(jīng)營環(huán)境,自身能力,準確地進行方向定位、規(guī)模定位。