創(chuàng)業(yè)者和投資人之間那些不可告人的秘密
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創(chuàng)業(yè)者和投資人之間能有什么秘密可言，這文章是標(biāo)題黨賺眼球吧！實(shí)際上說(shuō)的是創(chuàng)業(yè)者在融資的過(guò)程中應(yīng)該注意些什么？這也是有很多有創(chuàng)業(yè)想法或者正在創(chuàng)業(yè)路上的人們比較關(guān)心的！周末去了互聯(lián)網(wǎng)老兵會(huì)聆聽了一位頂級(jí)投行轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)場(chǎng)、超級(jí)生活平臺(tái)和MISS MAMA自媒體創(chuàng)始人美女姜立涵做的分享，對(duì)于我這個(gè)對(duì)創(chuàng)投的小白來(lái)說(shuō)很有收獲多多，所以用我的認(rèn)識(shí)總結(jié)一下主要觀點(diǎn)！對(duì)于創(chuàng)投圈的新人來(lái)說(shuō)有可以借鑒吸取之處，如果是創(chuàng)投圈的老手了可以略過(guò)了。
1、創(chuàng)業(yè)者會(huì)擔(dān)心投資人把創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子告訴其他人嗎？
其實(shí)創(chuàng)業(yè)者完全不必?fù)?dān)心吧自己的創(chuàng)業(yè)想法告訴投資人或者其他人！現(xiàn)在是一個(gè)信息完全公開的時(shí)代，能想的這個(gè)創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子的不會(huì)只有你自己。如果有了好想法只是藏著、掖著反而跟沒(méi)有意義，反而不利于項(xiàng)目的發(fā)展。要保護(hù)自己創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子的最好方式就是把它做出來(lái)，只有你先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手吧產(chǎn)品做出來(lái)，更有早的占據(jù)市場(chǎng)份額才有意義。說(shuō)就是唯快不破！
2、投資機(jī)構(gòu)會(huì)從那幾個(gè)方面去評(píng)價(jià)項(xiàng)目的估值？
對(duì)于不同階段的公司估值的方式也不同。一般來(lái)說(shuō)對(duì)于初期的創(chuàng)業(yè)公司在天使輪或者A輪融資之前，對(duì)公司的估值很難有量化的指標(biāo)，重點(diǎn)會(huì)考慮你項(xiàng)目的商業(yè)模式是否可行，創(chuàng)業(yè)核心團(tuán)隊(duì)的建設(shè)怎樣，你的項(xiàng)目在行業(yè)所處的位置以及整個(gè)大行業(yè)的發(fā)展前景怎樣？到公司發(fā)展的成熟階段，就要用數(shù)據(jù)說(shuō)話了，你的核心運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，公司的財(cái)務(wù)報(bào)表等都會(huì)成為重要的估值考慮因素。
3、企業(yè)應(yīng)該怎樣選擇咨詢公司和投資公司？
關(guān)于咨詢公司方面，就看企業(yè)自己所能擁有的資源，如果自己完全有資源就沒(méi)有必要找咨詢公司（投資中介）在中間插手了！
關(guān)于怎樣選擇投資公司，這和你的資金需求有密切的關(guān)系，和你資金需求所帶來(lái)的對(duì)賭方式（投資人對(duì)創(chuàng)業(yè)公司的要求）的方式密切相關(guān)！一般情況來(lái)說(shuō)，在世界范圍來(lái)看投資人不會(huì)創(chuàng)業(yè)者對(duì)賭的要求，在天使投資人都像天使一樣具有仁厚之心能和創(chuàng)業(yè)者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
在公司發(fā)展到成熟階段進(jìn)行融資的時(shí)候就應(yīng)該考慮跟多的因素了，這時(shí)候公司已經(jīng)有了現(xiàn)金流，錢不是最應(yīng)該考慮的因素了。應(yīng)該找的投資公司是投過(guò)你公司業(yè)務(wù)所在行業(yè)上下游的投資公司，就比如說(shuō)，一個(gè)做早教的找投資就應(yīng)該找一家投過(guò)垂直母嬰電商的公司！這樣你在你在找到錢的同時(shí)也更容易對(duì)接業(yè)務(wù)，從而形成行業(yè)優(yōu)勢(shì)！此外，還有一點(diǎn)如果你的公司要考慮國(guó)外上市的話在選擇投資機(jī)構(gòu)的時(shí)候也要有所考慮！
4、創(chuàng)業(yè)公司新鮮血液不斷加入，怎樣去合理的分配股權(quán)？保證創(chuàng)始人對(duì)公司控制權(quán)？
這個(gè)問(wèn)題總體來(lái)說(shuō)就是，股權(quán)的蛋糕怎么去分。首先要分大塊蛋糕，分完大蛋糕再去分剩下的小塊蛋糕！此外，還要在公司董事會(huì)的決策權(quán)、表決權(quán)上有所規(guī)定才行！在分配完股權(quán)和權(quán)利完之后在規(guī)定怎么樣去吃股權(quán)蛋糕和怎樣行使權(quán)利！下面具體說(shuō)明。
核心創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)的股權(quán)在公司發(fā)展和融資過(guò)程中所占有的股權(quán)不斷被稀釋，但要保證仍然擁有公司控制權(quán)！這樣在分配蛋糕是就要保證核心創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)占據(jù)蛋糕的大塊，這樣在不斷融資，不斷發(fā)展新鮮血液過(guò)程中，股份被同比例稀釋，但核心創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)仍然在股權(quán)暫居大部分！在核心創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)分完大塊蛋糕之后，怎樣切分剩下的小蛋糕要提前考慮好，藥考慮到我的公司需要的各類人，就比如CFO創(chuàng)業(yè)公司前期一般用不到，那上市之前就是很必須！所以要提前規(guī)劃好小塊的股份蛋糕怎么去分，幾個(gè)人去吃？
股權(quán)蛋糕怎么吃也很有講究，是現(xiàn)在吃、將來(lái)吃、吃哪一塊也是很有學(xué)問(wèn)。一般建議創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在初對(duì)員工所持有的實(shí)際股權(quán)要求兌現(xiàn)條件，一般來(lái)說(shuō)員工的實(shí)際股權(quán)都是通過(guò)公司創(chuàng)始人代持，員工和創(chuàng)始人之間簽訂代持協(xié)議，規(guī)定實(shí)際股權(quán)兌現(xiàn)的條件，如工作年限等，等員工達(dá)到實(shí)際的兌現(xiàn)條件才能兌現(xiàn)！
說(shuō)完了對(duì)股權(quán)蛋糕的分法和吃法之后，還有對(duì)公司控制很重要的一部分就是懂事會(huì)！董事會(huì)的權(quán)利大于股權(quán)多少的權(quán)利！董事會(huì)的決策權(quán)、決策范圍、決策授權(quán)在對(duì)公司實(shí)際的掌控要高于股權(quán)多少帶來(lái)的影響！即使你的股權(quán)多但你在董事會(huì)中沒(méi)有表決權(quán)，依然不是公司的控制人！就比如投資公司在股權(quán)占大部分，那投資公司只有財(cái)務(wù)受益權(quán)，沒(méi)有決策權(quán)，就無(wú)法對(duì)所投資的公司進(jìn)行干涉！核心創(chuàng)始人要保證對(duì)公司的絕對(duì)掌控，類似于在董事會(huì)中重大問(wèn)題的一票否決權(quán)，同期創(chuàng)業(yè)小伙伴引入大部分是財(cái)產(chǎn)受益權(quán)，而沒(méi)有重大事項(xiàng)的表決權(quán)等。
分完蛋糕和規(guī)定怎樣吃之后還要在董事會(huì)表決權(quán)上規(guī)定好，這也是投資人希望看到的！保障創(chuàng)始人的權(quán)利就是保障公司平穩(wěn)發(fā)展的基礎(chǔ)！
5、合伙人的進(jìn)入和推出機(jī)制，和如何防止融資過(guò)程中遇到坑！
在創(chuàng)業(yè)階段一般情況下，很少有合伙人主動(dòng)退出，投人也很不愿意看到公司的核心創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)有人離開。而有新的合伙人進(jìn)入就要考慮怎樣去劃分股權(quán)蛋糕和怎樣去吃股權(quán)蛋糕！就像上邊文章提到的。如果核心創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)有人要離開，走的可能就是B輪融資之后，公司有了一定的市值，發(fā)展也進(jìn)入到比較穩(wěn)定的階段，投資人希望創(chuàng)業(yè)者稀釋股份給投資者！這樣離開的人就可以改善一下生活了！
如何避開融資道路上的坑？融資中的坑有很多創(chuàng)業(yè)者一定要注意，在國(guó)內(nèi)天使階段投資越來(lái)越復(fù)雜，合同的細(xì)則和條款有很多！創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該不要太在意投資金額，要細(xì)看合同承諾與保證的細(xì)則！要注意對(duì)投資人創(chuàng)業(yè)者權(quán)利和義務(wù)的約束，謹(jǐn)防創(chuàng)業(yè)者要對(duì)公司有連帶責(zé)任這樣的條款！同時(shí)也要要對(duì)投資公司的背景進(jìn)行調(diào)查和了解，小心各種形式的對(duì)賭！對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)不易，不要因小失大！
對(duì)于我這個(gè)互聯(lián)身營(yíng)銷出生的創(chuàng)投圈菜鳥來(lái)說(shuō)，我感覺(jué)還是很有收獲的，但就是我總結(jié)的有點(diǎn)爛！如有不妥還請(qǐng)指點(diǎn)！
文/劉海政
1、創(chuàng)業(yè)者會(huì)擔(dān)心投資人把創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子告訴其他人嗎？
其實(shí)創(chuàng)業(yè)者完全不必?fù)?dān)心吧自己的創(chuàng)業(yè)想法告訴投資人或者其他人！現(xiàn)在是一個(gè)信息完全公開的時(shí)代，能想的這個(gè)創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子的不會(huì)只有你自己。如果有了好想法只是藏著、掖著反而跟沒(méi)有意義，反而不利于項(xiàng)目的發(fā)展。要保護(hù)自己創(chuàng)業(yè)點(diǎn)子的最好方式就是把它做出來(lái)，只有你先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手吧產(chǎn)品做出來(lái)，更有早的占據(jù)市場(chǎng)份額才有意義。說(shuō)就是唯快不破！
2、投資機(jī)構(gòu)會(huì)從那幾個(gè)方面去評(píng)價(jià)項(xiàng)目的估值？
對(duì)于不同階段的公司估值的方式也不同。一般來(lái)說(shuō)對(duì)于初期的創(chuàng)業(yè)公司在天使輪或者A輪融資之前，對(duì)公司的估值很難有量化的指標(biāo)，重點(diǎn)會(huì)考慮你項(xiàng)目的商業(yè)模式是否可行，創(chuàng)業(yè)核心團(tuán)隊(duì)的建設(shè)怎樣，你的項(xiàng)目在行業(yè)所處的位置以及整個(gè)大行業(yè)的發(fā)展前景怎樣？到公司發(fā)展的成熟階段，就要用數(shù)據(jù)說(shuō)話了，你的核心運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，公司的財(cái)務(wù)報(bào)表等都會(huì)成為重要的估值考慮因素。
3、企業(yè)應(yīng)該怎樣選擇咨詢公司和投資公司？
關(guān)于咨詢公司方面，就看企業(yè)自己所能擁有的資源，如果自己完全有資源就沒(méi)有必要找咨詢公司（投資中介）在中間插手了！
關(guān)于怎樣選擇投資公司，這和你的資金需求有密切的關(guān)系，和你資金需求所帶來(lái)的對(duì)賭方式（投資人對(duì)創(chuàng)業(yè)公司的要求）的方式密切相關(guān)！一般情況來(lái)說(shuō)，在世界范圍來(lái)看投資人不會(huì)創(chuàng)業(yè)者對(duì)賭的要求，在天使投資人都像天使一樣具有仁厚之心能和創(chuàng)業(yè)者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
在公司發(fā)展到成熟階段進(jìn)行融資的時(shí)候就應(yīng)該考慮跟多的因素了，這時(shí)候公司已經(jīng)有了現(xiàn)金流，錢不是最應(yīng)該考慮的因素了。應(yīng)該找的投資公司是投過(guò)你公司業(yè)務(wù)所在行業(yè)上下游的投資公司，就比如說(shuō)，一個(gè)做早教的找投資就應(yīng)該找一家投過(guò)垂直母嬰電商的公司！這樣你在你在找到錢的同時(shí)也更容易對(duì)接業(yè)務(wù)，從而形成行業(yè)優(yōu)勢(shì)！此外，還有一點(diǎn)如果你的公司要考慮國(guó)外上市的話在選擇投資機(jī)構(gòu)的時(shí)候也要有所考慮！
4、創(chuàng)業(yè)公司新鮮血液不斷加入，怎樣去合理的分配股權(quán)？保證創(chuàng)始人對(duì)公司控制權(quán)？
這個(gè)問(wèn)題總體來(lái)說(shuō)就是，股權(quán)的蛋糕怎么去分。首先要分大塊蛋糕，分完大蛋糕再去分剩下的小塊蛋糕！此外，還要在公司董事會(huì)的決策權(quán)、表決權(quán)上有所規(guī)定才行！在分配完股權(quán)和權(quán)利完之后在規(guī)定怎么樣去吃股權(quán)蛋糕和怎樣行使權(quán)利！下面具體說(shuō)明。
核心創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)的股權(quán)在公司發(fā)展和融資過(guò)程中所占有的股權(quán)不斷被稀釋，但要保證仍然擁有公司控制權(quán)！這樣在分配蛋糕是就要保證核心創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)占據(jù)蛋糕的大塊，這樣在不斷融資，不斷發(fā)展新鮮血液過(guò)程中，股份被同比例稀釋，但核心創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)仍然在股權(quán)暫居大部分！在核心創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)分完大塊蛋糕之后，怎樣切分剩下的小蛋糕要提前考慮好，藥考慮到我的公司需要的各類人，就比如CFO創(chuàng)業(yè)公司前期一般用不到，那上市之前就是很必須！所以要提前規(guī)劃好小塊的股份蛋糕怎么去分，幾個(gè)人去吃？
股權(quán)蛋糕怎么吃也很有講究，是現(xiàn)在吃、將來(lái)吃、吃哪一塊也是很有學(xué)問(wèn)。一般建議創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在初對(duì)員工所持有的實(shí)際股權(quán)要求兌現(xiàn)條件，一般來(lái)說(shuō)員工的實(shí)際股權(quán)都是通過(guò)公司創(chuàng)始人代持，員工和創(chuàng)始人之間簽訂代持協(xié)議，規(guī)定實(shí)際股權(quán)兌現(xiàn)的條件，如工作年限等，等員工達(dá)到實(shí)際的兌現(xiàn)條件才能兌現(xiàn)！
說(shuō)完了對(duì)股權(quán)蛋糕的分法和吃法之后，還有對(duì)公司控制很重要的一部分就是懂事會(huì)！董事會(huì)的權(quán)利大于股權(quán)多少的權(quán)利！董事會(huì)的決策權(quán)、決策范圍、決策授權(quán)在對(duì)公司實(shí)際的掌控要高于股權(quán)多少帶來(lái)的影響！即使你的股權(quán)多但你在董事會(huì)中沒(méi)有表決權(quán)，依然不是公司的控制人！就比如投資公司在股權(quán)占大部分，那投資公司只有財(cái)務(wù)受益權(quán)，沒(méi)有決策權(quán)，就無(wú)法對(duì)所投資的公司進(jìn)行干涉！核心創(chuàng)始人要保證對(duì)公司的絕對(duì)掌控，類似于在董事會(huì)中重大問(wèn)題的一票否決權(quán)，同期創(chuàng)業(yè)小伙伴引入大部分是財(cái)產(chǎn)受益權(quán)，而沒(méi)有重大事項(xiàng)的表決權(quán)等。
分完蛋糕和規(guī)定怎樣吃之后還要在董事會(huì)表決權(quán)上規(guī)定好，這也是投資人希望看到的！保障創(chuàng)始人的權(quán)利就是保障公司平穩(wěn)發(fā)展的基礎(chǔ)！
5、合伙人的進(jìn)入和推出機(jī)制，和如何防止融資過(guò)程中遇到坑！
在創(chuàng)業(yè)階段一般情況下，很少有合伙人主動(dòng)退出，投人也很不愿意看到公司的核心創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)有人離開。而有新的合伙人進(jìn)入就要考慮怎樣去劃分股權(quán)蛋糕和怎樣去吃股權(quán)蛋糕！就像上邊文章提到的。如果核心創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)有人要離開，走的可能就是B輪融資之后，公司有了一定的市值，發(fā)展也進(jìn)入到比較穩(wěn)定的階段，投資人希望創(chuàng)業(yè)者稀釋股份給投資者！這樣離開的人就可以改善一下生活了！
如何避開融資道路上的坑？融資中的坑有很多創(chuàng)業(yè)者一定要注意，在國(guó)內(nèi)天使階段投資越來(lái)越復(fù)雜，合同的細(xì)則和條款有很多！創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該不要太在意投資金額，要細(xì)看合同承諾與保證的細(xì)則！要注意對(duì)投資人創(chuàng)業(yè)者權(quán)利和義務(wù)的約束，謹(jǐn)防創(chuàng)業(yè)者要對(duì)公司有連帶責(zé)任這樣的條款！同時(shí)也要要對(duì)投資公司的背景進(jìn)行調(diào)查和了解，小心各種形式的對(duì)賭！對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)不易，不要因小失大！
對(duì)于我這個(gè)互聯(lián)身營(yíng)銷出生的創(chuàng)投圈菜鳥來(lái)說(shuō)，我感覺(jué)還是很有收獲的，但就是我總結(jié)的有點(diǎn)爛！如有不妥還請(qǐng)指點(diǎn)！
文/劉海政