上市或并購(gòu)怎樣規(guī)劃創(chuàng)業(yè)公司的未來(lái)
去創(chuàng)業(yè)可能有 1000 種理由，去創(chuàng)業(yè)公司工作可能有 10000 種理由，但創(chuàng)業(yè)公司獲得資金只有一個(gè)原因——為了套現(xiàn)。創(chuàng)業(yè)初期，創(chuàng)始人可以帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)打造產(chǎn)品、尋找市場(chǎng)，獲得用戶和收入。但隨著創(chuàng)業(yè)公司從尋找商業(yè)模式到保持增長(zhǎng)，需要引進(jìn)一個(gè)「專業(yè)的」管理團(tuán)隊(duì)來(lái)擴(kuò)大公司規(guī)模(尋找收購(gòu)方)或準(zhǔn)備上市。下面就是小編給大家?guī)?lái)上市或并購(gòu)怎樣規(guī)劃創(chuàng)業(yè)公司的未來(lái)，歡迎大家閱讀!
Step 1 了解創(chuàng)業(yè)公司是如何產(chǎn)生價(jià)值的
例如，你所在行業(yè)的公司(如 Square、Uber、Plantir、Fitbit 等)是否通過(guò)傳統(tǒng)的方式產(chǎn)生價(jià)值?如果是，收益是如何衡量的?(預(yù)定收入、經(jīng)常性收入或終身價(jià)值?)收購(gòu)方對(duì)創(chuàng)業(yè)公司的價(jià)值是按照收益的倍數(shù)來(lái)計(jì)算的嗎?或者像消費(fèi)者需求一樣，都由市場(chǎng)來(lái)決定?
或者創(chuàng)業(yè)公司(WhatsApp、Twitter 等)是否通過(guò)獲取用戶來(lái)掙錢?對(duì)于收購(gòu)方來(lái)說(shuō)，價(jià)值是不是按照用戶數(shù)量來(lái)計(jì)算?如果是，用戶數(shù)量(活躍用戶、月增長(zhǎng)、流失)如何衡量?
或者創(chuàng)業(yè)公司的價(jià)值是否要用某些已知的拐點(diǎn)來(lái)衡量?首次人體試驗(yàn)的療效證據(jù)?成功的臨床實(shí)驗(yàn)?獲 FDA 批準(zhǔn)?
如果創(chuàng)始人已經(jīng)熟知公司的商業(yè)模式圖，就能搞清楚以上這些問(wèn)題，知道收入來(lái)源和渠道。此外，創(chuàng)始人還要在投資人和董事會(huì)中就公司的商業(yè)模式達(dá)成共識(shí)。
Step 2 弄清楚誰(shuí)是可能的收購(gòu)方
如果是一家為汽車制造售后設(shè)備的創(chuàng)業(yè)公司，潛在的收購(gòu)方就可能是汽車制造商及其一級(jí)供應(yīng)商。如果一家是企業(yè)軟件公司，可能的收購(gòu)方名單就會(huì)更豐富。每一家創(chuàng)業(yè)公司都要有一個(gè)共識(shí)——誰(shuí)是可能的收購(gòu)方?
創(chuàng)業(yè)者可以根據(jù)公司業(yè)務(wù)和所處的行業(yè)繪制類似的花瓣圖，在途中按照分類列出可能的公司名稱。當(dāng)創(chuàng)始人對(duì)所處的行業(yè)和生態(tài)了解更多，圖表可能發(fā)生改變。
此外，創(chuàng)始人還可以尋求投資人的見(jiàn)解和想法，并一起核查。
Step 3 列出并購(gòu)涉及的業(yè)務(wù)發(fā)展、技術(shù)和其他人員名單，并列出收購(gòu)方的對(duì)應(yīng)人員名單
所有的大公司都會(huì)雇人專門(mén)跟蹤新技術(shù)和創(chuàng)新，但問(wèn)題在于，創(chuàng)業(yè)公司如何 get 到這些人。
Steve Blank 的建議是把潛在的收購(gòu)方像客戶一樣對(duì)待，和他們多交流。對(duì)于收購(gòu)方來(lái)說(shuō)，他們很樂(lè)意告訴別人他們?cè)趯ふ沂裁?，想看到哪些?shù)據(jù)，達(dá)到何種程度會(huì)有投資意向。
創(chuàng)始人可以找到行業(yè)中的 KOL，具體來(lái)說(shuō)，就是那些對(duì)收購(gòu)方就各自領(lǐng)域的創(chuàng)新和技術(shù)提建議的人。除此之外，還可以和行業(yè)中其他被收購(gòu)公司的 CEO 多聊聊：并購(gòu)是如何發(fā)生的?有哪些公司有并購(gòu)的想法?
一般來(lái)說(shuō)，VC 對(duì)自己的退出路徑要有一個(gè)計(jì)劃，也會(huì)和特定公司的某些技術(shù)、業(yè)務(wù)人員有聯(lián)系，但很少有 VC 能繪制一個(gè)并購(gòu)路線圖，這就需要?jiǎng)?chuàng)始人來(lái)完成，如下圖所示：
然后，創(chuàng)始人就能做出相應(yīng)的圖表，像采購(gòu)決策過(guò)程一樣繪制流程圖。最后，對(duì)圖表進(jìn)行分析，列出 3 家最有可能的收購(gòu)方，并列出名字和職位。
Step 4 為潛在的收購(gòu)方生成商業(yè)案例
創(chuàng)始人的任務(wù)是為潛在的收購(gòu)方生成商業(yè)案例，也就是說(shuō)，通過(guò)測(cè)試他們所需要、你們能提供的關(guān)鍵假設(shè)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，從而改進(jìn)他們的商業(yè)模式。理由如下：
填補(bǔ)產(chǎn)品空缺;
擴(kuò)展產(chǎn)品線;
打開(kāi)新市場(chǎng);
阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，有效開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)。
Step 5 增加曝光、獲得關(guān)注
了解到潛在的收購(gòu)方可能出現(xiàn)在哪里，他們會(huì)看哪些東西，然后出現(xiàn)在他們閱讀的博客和關(guān)注的媒體上。
那么如何獲得這些信息呢?請(qǐng)?jiān)俅问褂谜铱蛻舻姆椒?，多?wèn)問(wèn)題：他們關(guān)注哪些媒體?如何注意到新的創(chuàng)業(yè)公司?在尋找哪些類型的創(chuàng)業(yè)公司?等等。
Step 6 了解行業(yè)內(nèi)并購(gòu)的拐點(diǎn)
時(shí)間就是一切，不要等到創(chuàng)造了足夠多的收益再尋求并購(gòu)。在某些「風(fēng)口」市場(chǎng)中，甚至不需要出貨就能把公司賣數(shù)億美元。
例如，在醫(yī)療器械行業(yè)中，行業(yè)拐點(diǎn)可能是創(chuàng)業(yè)公司每一個(gè)里程碑式的突破。比如某 B 輪公司的 VC 在該公司剛研發(fā)出一款可行產(chǎn)品，已開(kāi)始臨床實(shí)驗(yàn)并獲得了歐洲 CE 認(rèn)證后就開(kāi)始了收購(gòu)流程。
從第 1 天起就為并購(gòu)做準(zhǔn)備
請(qǐng)記住，并購(gòu) or 上市要在董事會(huì)達(dá)到真正平衡的狀態(tài)下進(jìn)行。對(duì)于一些小的 VC，或者在一筆基金存續(xù)期的后期，就希望盡早套現(xiàn)。但如果創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展的很好，投資方是大型的 VC 或處在早期，他們就有可能等個(gè) 30 年以獲得更大的回報(bào)。作為創(chuàng)業(yè)公司的創(chuàng)始人，就需要掌握風(fēng)險(xiǎn)投資和市場(chǎng)的脈搏，并盡可能地調(diào)整利益和期望。
創(chuàng)始人還要知道當(dāng)并購(gòu)事件出現(xiàn)時(shí)，自己是否有控制權(quán)。如果沒(méi)有，誰(shuí)說(shuō)了算?(這里需要熟讀投資文件中規(guī)定的投資人的權(quán)利。)通常來(lái)說(shuō)，VC 可以強(qiáng)制賣出，也可以阻止出售。所以，創(chuàng)始人要確保自己的利益與投資人一致。此外，最重要的是不要讓員工產(chǎn)生恐慌或沮喪?！恫珦艟銟?lè)部》的第一條規(guī)定是：不要討論搏擊俱樂(lè)部!第二條規(guī)定是：不要討論搏擊俱樂(lè)部!套現(xiàn)也是如此。讓員工過(guò)早知道他們奮斗的使命、愿景是為了套現(xiàn)是不恰當(dāng)?shù)?。?chuàng)業(yè)公司的方針政策應(yīng)該是：「我們要?jiǎng)?chuàng)造一家百年老店，獲得長(zhǎng)期的成功?！?/p>
最后，不要癡迷于套現(xiàn)。作為創(chuàng)始人，要把很多事情放在心上：尋找合適的產(chǎn)品、運(yùn)輸、獲客…套現(xiàn)不是最重要的事情，而是一個(gè)后臺(tái)進(jìn)程。但有策略的考慮將會(huì)影響到你的市場(chǎng)營(yíng)銷、會(huì)議、博客計(jì)劃，等等。
最后的最后，Steve Blank 進(jìn)行了小結(jié)，僅供創(chuàng)業(yè)者參考。
- 從你獲得投資的那一刻起，他們的商業(yè)模式就是你的了
- 投資者投資是為了套現(xiàn)
- 要知道達(dá)到「多少倍」收入投資人才會(huì)同意套現(xiàn)
- 應(yīng)該從第一天計(jì)劃套現(xiàn)
- 不要貶低你的員工
- 不要癡迷套現(xiàn)，要有策略地對(duì)待