急需資本支持的創(chuàng)業(yè)者如何找“最佳”投資人？
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時(shí)間：
投融資這件事必須用最冷靜的眼光去看待，如果不理性就容易受挫，創(chuàng)始人出局是常有的事，連喬布斯都出過局。那么，創(chuàng)業(yè)者要在融資的過程中做到以下幾點(diǎn)：情商與智商齊飛，能力共韌勁一色，掌握好自己的核心競爭力，把握好現(xiàn)金流，注意股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置。
這兩年看到創(chuàng)業(yè)者和投資人的關(guān)系是：時(shí)而魚水相歡，時(shí)而相互撕逼。有投資人出來教育創(chuàng)業(yè)者要識時(shí)務(wù)，也有投資人批評創(chuàng)業(yè)者弄虛作假；有創(chuàng)業(yè)者出來罵“不守誠信的”投資人，甚至?xí)袆?chuàng)業(yè)者出來教育整個(gè)投資界該好好做人。
在我看來，投融資這事必須用最冷靜的眼光去看待，投資可以說是天底下最不能動(dòng)情的事了，也沒必要?jiǎng)託狻Ｎ液芟矚g看王功權(quán)的故事，當(dāng)然不（僅僅）是因?yàn)樗嗝赖乃奖?，而是他這樣一個(gè)多情種子、性情中人，面對投資的時(shí)候，一碼歸一碼，絕不任性和浪漫。最經(jīng)典的那段是看完陳年的自傳之后，他哭了，深受感動(dòng)。然后，撤銷準(zhǔn)備給陳年的投資，因?yàn)槔硇愿嬖V他，陳年作為企業(yè)的領(lǐng)軍者有缺陷。
投資人必須絕對理性地看待項(xiàng)目，即便自己做不到，LP們也會要求他做到。而作為創(chuàng)業(yè)者，必須時(shí)時(shí)告誡自己，投資人就是賺錢機(jī)器，不是人生導(dǎo)師，不是濟(jì)世華佗。當(dāng)然，人生導(dǎo)師也是一個(gè)非常好的PR方式，事實(shí)上投資人也有這樣的資格，因?yàn)樗麄兺顿Y親歷過的項(xiàng)目足夠多，各種成功失敗的鮮活案例的確能給到他們足夠多的感悟，然而在指導(dǎo)方向的時(shí)候是人生導(dǎo)師，跟他是否會用錢拯救你于患難之中是完全兩回事。投資人的專業(yè)性體現(xiàn)在哪里，就是想方設(shè)法為LP和自己賺取更大的收益，這過程中只要不違法的手段都有可能使上。你沒有辦法阻止他們，罵也沒有用，只有采取足夠的防范措施，才能讓自己減少受傷的機(jī)會。以下是幾種典型的受傷方式：
一、以了解項(xiàng)目和盡職調(diào)查為由，獲取公司機(jī)密數(shù)據(jù)和技術(shù)信息
我自己是親眼看到過這么一個(gè)故事，一位投資人準(zhǔn)備辭職自己去創(chuàng)業(yè)，離開投資機(jī)構(gòu)之前，頻繁約見該領(lǐng)域里的創(chuàng)業(yè)者，通過跟他們的交流，充分了解這個(gè)行業(yè)里的各種關(guān)鍵要素、模式和思路，甚至借此機(jī)會物色了些不錯(cuò)的行業(yè)人才，以備創(chuàng)業(yè)之需。對于這種情況，可謂防不勝防。
二、承諾投資后對價(jià)格反悔
這樣的例子品途網(wǎng)已經(jīng)聽過很多了。某投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)跟A項(xiàng)目簽好了term sheet， A創(chuàng)始人手上也還有點(diǎn)錢，開始興高采烈地開展各個(gè)花錢的項(xiàng)目，準(zhǔn)備著后面的資金進(jìn)來就可以大展拳腳。等錢花得七七八八的時(shí)候，投資人跟他說，這個(gè)項(xiàng)目過會的時(shí)候受到激烈的反對，原因有1234，尤其是第一條原因風(fēng)險(xiǎn)很大，未來的估值可能沒有原來想的那么高，投委會主張不能投了，經(jīng)過他的爭取，要投的話估值得降1/3。
A創(chuàng)始人自然氣不打一出來，考慮到自己現(xiàn)金流還算比較好，一咬牙一跺腳，拒絕了該投資變化，當(dāng)然，換來的是一個(gè)到處借錢補(bǔ)洞的春節(jié)。有類似經(jīng)歷的B創(chuàng)始人，由于融資進(jìn)度被拖了過長時(shí)間，現(xiàn)金流吃緊，無奈之下，只能接受了新的投資方案，但為之后的合作沖突埋下了伏筆。
三、承諾投資后不履行
比上面的情況更嚴(yán)重的是，投資人直接通知你不投了。這通常有兩種原因，一是投資人的錢路真的斷了，最近的股市崩盤就直接導(dǎo)致了很多LP斬倉，所以基金也不得不大規(guī)模調(diào)整。我們認(rèn)識一個(gè)投資經(jīng)理就說，公司把他這個(gè)項(xiàng)目組全部給砍掉了，于是他只能出來重新找工作了。二是投資人通過行業(yè)調(diào)研，發(fā)現(xiàn)了比你條件更好的同類項(xiàng)目，那個(gè)項(xiàng)目的吸引力大到讓他寧可背負(fù)惡名。另外也有不成熟的投資機(jī)構(gòu)做完DD、簽完協(xié)議后，最后卻無故不想投了，這種非常不專業(yè)的做法，理論上不應(yīng)該出現(xiàn)，我們統(tǒng)稱這樣的機(jī)構(gòu)叫“行業(yè)劣幣”。
更讓創(chuàng)業(yè)者不爽的是，有的投資人會說我投定你了，簽個(gè)排他協(xié)議，你就別接觸其他投資人了，安心跑業(yè)務(wù)吧，不要分心。但是到了最后，不僅不投，還活生生拖累了創(chuàng)業(yè)者。所以每年都會有一些實(shí)在吞不下這口氣的創(chuàng)業(yè)者出來控訴，然而并沒什么用。
四、把創(chuàng)始人踢出局
錢到位之后，本應(yīng)一起同舟共濟(jì)的過程中，經(jīng)常發(fā)生投資人和創(chuàng)始人意見相左的地方。咱們偉大的喬布斯先生不也曾被踢出公司嗎，品途網(wǎng)關(guān)注的雷士照明也曾因?yàn)閯?chuàng)始人跟投資人的激烈撕逼而轟動(dòng)一時(shí)。往往這種情況出現(xiàn)的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者除了堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)外，也應(yīng)該多聽、多溝通，事實(shí)勝于雄辯，小步快跑，不斷糾錯(cuò)。創(chuàng)業(yè)就是一個(gè)加速學(xué)習(xí)不斷螺旋上升的過程，需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者和投資人，都秉持開放并感恩的心態(tài)。
就創(chuàng)業(yè)者如何跟投資人打交道，我跟春曉資本的合伙人呂佳凱先生做了深入的交流，他給出了下面的建議：
1. 與投資人面談前，應(yīng)該先做好投資機(jī)構(gòu)的背景調(diào)查，最好與有0到1成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的投資機(jī)構(gòu)溝通，那些只知道些心靈雞湯、成功學(xué)、所謂見多識廣的人生導(dǎo)師，都是誤人子弟的角兒。
2. 僅僅因?yàn)閿?shù)據(jù)或者技術(shù)泄漏就覺得競爭會處于劣勢，這樣的團(tuán)隊(duì)是不值得投資的，創(chuàng)業(yè)荊棘九死一生，向來沒有坦途，爾虞我詐的商場如戰(zhàn)場，兵來將擋水來土掩，充分競爭的市場就是這么殘酷，你必須經(jīng)得起考驗(yàn)；現(xiàn)如今這么信息化的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，只有戰(zhàn)略和執(zhí)行力足夠牛，才是競爭力，其他根本不值得擔(dān)心。
3. 投資人放棄投資的唯一原因就是你還不值得下注。投資人經(jīng)營LP資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)利益最大化，同樣是一種創(chuàng)業(yè)的路徑，創(chuàng)業(yè)者站在自己角度，只看到一面，殊不知投資人更要耳聽八方眼觀六路，考慮問題的方式是復(fù)雜而多樣性的，面對浮夸的數(shù)據(jù)、天馬行空的模式，去偽存真的過程，對于投資人來說本身就是個(gè)體力活，需要考慮的因素遠(yuǎn)大于創(chuàng)業(yè)者。
4. 好項(xiàng)目是稀缺的，如果投資人談后對你提不起精神，愛理不理，就不要把時(shí)間浪費(fèi)在這樣的投資人身上了，業(yè)務(wù)上講究聚焦，談融資同樣需要聚焦，效益最大化。
5. 如果害怕投資人承諾后不守信，可以在簽署協(xié)議之前，多要一些保護(hù)性的條款，如過橋貸款、不排他的條例（可多家機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡調(diào)）、取消對賭等，如果實(shí)在沒有投資經(jīng)驗(yàn)，建議還是請專業(yè)靠譜的FA團(tuán)隊(duì)，可以規(guī)避很多坑。
6. 一個(gè)成熟的創(chuàng)業(yè)者，情商比智商更加重要，這一點(diǎn)我在和品途網(wǎng)一起成長的三年中見到了太多案例。如果融資已到兩情相悅的地步，在領(lǐng)取結(jié)婚證之前，就應(yīng)該與投資人有充分的溝通，資源互兌、共同前進(jìn)，一定要讓投資人切身感受到業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展和團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)斗力，一定要相信，一個(gè)足夠性感的團(tuán)隊(duì)，投資人會像餓狼一般撲上來，巴不得盡快入洞房。
7. 融資不能只看錢和估值。融資，應(yīng)該是融合資金＋資源，獨(dú)特而稀缺性的資源，對于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來說可能是錢買不到的戰(zhàn)斗補(bǔ)給，權(quán)衡的優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是：是否能保證自己在殘酷競爭環(huán)境過程中保持持續(xù)的優(yōu)勢。
8. 一個(gè)成熟的投資機(jī)構(gòu)，應(yīng)該更懂得把握投后管理的分寸，投資也是情商比智商更重要的活兒，選擇合適的團(tuán)隊(duì)、充分的信任溝通、靠譜的戰(zhàn)略資源補(bǔ)給、還要有愿賭服輸?shù)男貞?。另外，面對好?xiàng)目，投資人是否能順利搶到，也要看自己是否足夠性感，足夠有吸引力；錢不是萬能的，一味哄抬價(jià)格，只會”劣幣驅(qū)逐良幣“，必會造成泡沫，對整體市場不利。
在這寒風(fēng)吹起的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者和投資人的關(guān)系又更為微妙，急需融資的創(chuàng)業(yè)者可能會更容易受傷。創(chuàng)業(yè)本身是一件高度復(fù)雜的事情，需要情商與智商齊飛，能力共韌勁一色，掌握好自己的核心競爭力，把握好現(xiàn)金流，注意股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置是幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)所在。希望上述分析能夠給到大家比較完整的信息，如果需要更多的幫助，請聯(lián)系我們，咱們共同成長。
這兩年看到創(chuàng)業(yè)者和投資人的關(guān)系是：時(shí)而魚水相歡，時(shí)而相互撕逼。有投資人出來教育創(chuàng)業(yè)者要識時(shí)務(wù)，也有投資人批評創(chuàng)業(yè)者弄虛作假；有創(chuàng)業(yè)者出來罵“不守誠信的”投資人，甚至?xí)袆?chuàng)業(yè)者出來教育整個(gè)投資界該好好做人。
在我看來，投融資這事必須用最冷靜的眼光去看待，投資可以說是天底下最不能動(dòng)情的事了，也沒必要?jiǎng)託狻Ｎ液芟矚g看王功權(quán)的故事，當(dāng)然不（僅僅）是因?yàn)樗嗝赖乃奖?，而是他這樣一個(gè)多情種子、性情中人，面對投資的時(shí)候，一碼歸一碼，絕不任性和浪漫。最經(jīng)典的那段是看完陳年的自傳之后，他哭了，深受感動(dòng)。然后，撤銷準(zhǔn)備給陳年的投資，因?yàn)槔硇愿嬖V他，陳年作為企業(yè)的領(lǐng)軍者有缺陷。
投資人必須絕對理性地看待項(xiàng)目，即便自己做不到，LP們也會要求他做到。而作為創(chuàng)業(yè)者，必須時(shí)時(shí)告誡自己，投資人就是賺錢機(jī)器，不是人生導(dǎo)師，不是濟(jì)世華佗。當(dāng)然，人生導(dǎo)師也是一個(gè)非常好的PR方式，事實(shí)上投資人也有這樣的資格，因?yàn)樗麄兺顿Y親歷過的項(xiàng)目足夠多，各種成功失敗的鮮活案例的確能給到他們足夠多的感悟，然而在指導(dǎo)方向的時(shí)候是人生導(dǎo)師，跟他是否會用錢拯救你于患難之中是完全兩回事。投資人的專業(yè)性體現(xiàn)在哪里，就是想方設(shè)法為LP和自己賺取更大的收益，這過程中只要不違法的手段都有可能使上。你沒有辦法阻止他們，罵也沒有用，只有采取足夠的防范措施，才能讓自己減少受傷的機(jī)會。以下是幾種典型的受傷方式：
一、以了解項(xiàng)目和盡職調(diào)查為由，獲取公司機(jī)密數(shù)據(jù)和技術(shù)信息
我自己是親眼看到過這么一個(gè)故事，一位投資人準(zhǔn)備辭職自己去創(chuàng)業(yè)，離開投資機(jī)構(gòu)之前，頻繁約見該領(lǐng)域里的創(chuàng)業(yè)者，通過跟他們的交流，充分了解這個(gè)行業(yè)里的各種關(guān)鍵要素、模式和思路，甚至借此機(jī)會物色了些不錯(cuò)的行業(yè)人才，以備創(chuàng)業(yè)之需。對于這種情況，可謂防不勝防。
二、承諾投資后對價(jià)格反悔
這樣的例子品途網(wǎng)已經(jīng)聽過很多了。某投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)跟A項(xiàng)目簽好了term sheet， A創(chuàng)始人手上也還有點(diǎn)錢，開始興高采烈地開展各個(gè)花錢的項(xiàng)目，準(zhǔn)備著后面的資金進(jìn)來就可以大展拳腳。等錢花得七七八八的時(shí)候，投資人跟他說，這個(gè)項(xiàng)目過會的時(shí)候受到激烈的反對，原因有1234，尤其是第一條原因風(fēng)險(xiǎn)很大，未來的估值可能沒有原來想的那么高，投委會主張不能投了，經(jīng)過他的爭取，要投的話估值得降1/3。
A創(chuàng)始人自然氣不打一出來，考慮到自己現(xiàn)金流還算比較好，一咬牙一跺腳，拒絕了該投資變化，當(dāng)然，換來的是一個(gè)到處借錢補(bǔ)洞的春節(jié)。有類似經(jīng)歷的B創(chuàng)始人，由于融資進(jìn)度被拖了過長時(shí)間，現(xiàn)金流吃緊，無奈之下，只能接受了新的投資方案，但為之后的合作沖突埋下了伏筆。
三、承諾投資后不履行
比上面的情況更嚴(yán)重的是，投資人直接通知你不投了。這通常有兩種原因，一是投資人的錢路真的斷了，最近的股市崩盤就直接導(dǎo)致了很多LP斬倉，所以基金也不得不大規(guī)模調(diào)整。我們認(rèn)識一個(gè)投資經(jīng)理就說，公司把他這個(gè)項(xiàng)目組全部給砍掉了，于是他只能出來重新找工作了。二是投資人通過行業(yè)調(diào)研，發(fā)現(xiàn)了比你條件更好的同類項(xiàng)目，那個(gè)項(xiàng)目的吸引力大到讓他寧可背負(fù)惡名。另外也有不成熟的投資機(jī)構(gòu)做完DD、簽完協(xié)議后，最后卻無故不想投了，這種非常不專業(yè)的做法，理論上不應(yīng)該出現(xiàn)，我們統(tǒng)稱這樣的機(jī)構(gòu)叫“行業(yè)劣幣”。
更讓創(chuàng)業(yè)者不爽的是，有的投資人會說我投定你了，簽個(gè)排他協(xié)議，你就別接觸其他投資人了，安心跑業(yè)務(wù)吧，不要分心。但是到了最后，不僅不投，還活生生拖累了創(chuàng)業(yè)者。所以每年都會有一些實(shí)在吞不下這口氣的創(chuàng)業(yè)者出來控訴，然而并沒什么用。
四、把創(chuàng)始人踢出局
錢到位之后，本應(yīng)一起同舟共濟(jì)的過程中，經(jīng)常發(fā)生投資人和創(chuàng)始人意見相左的地方。咱們偉大的喬布斯先生不也曾被踢出公司嗎，品途網(wǎng)關(guān)注的雷士照明也曾因?yàn)閯?chuàng)始人跟投資人的激烈撕逼而轟動(dòng)一時(shí)。往往這種情況出現(xiàn)的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者除了堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)外，也應(yīng)該多聽、多溝通，事實(shí)勝于雄辯，小步快跑，不斷糾錯(cuò)。創(chuàng)業(yè)就是一個(gè)加速學(xué)習(xí)不斷螺旋上升的過程，需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者和投資人，都秉持開放并感恩的心態(tài)。
就創(chuàng)業(yè)者如何跟投資人打交道，我跟春曉資本的合伙人呂佳凱先生做了深入的交流，他給出了下面的建議：
1. 與投資人面談前，應(yīng)該先做好投資機(jī)構(gòu)的背景調(diào)查，最好與有0到1成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的投資機(jī)構(gòu)溝通，那些只知道些心靈雞湯、成功學(xué)、所謂見多識廣的人生導(dǎo)師，都是誤人子弟的角兒。
2. 僅僅因?yàn)閿?shù)據(jù)或者技術(shù)泄漏就覺得競爭會處于劣勢，這樣的團(tuán)隊(duì)是不值得投資的，創(chuàng)業(yè)荊棘九死一生，向來沒有坦途，爾虞我詐的商場如戰(zhàn)場，兵來將擋水來土掩，充分競爭的市場就是這么殘酷，你必須經(jīng)得起考驗(yàn)；現(xiàn)如今這么信息化的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，只有戰(zhàn)略和執(zhí)行力足夠牛，才是競爭力，其他根本不值得擔(dān)心。
3. 投資人放棄投資的唯一原因就是你還不值得下注。投資人經(jīng)營LP資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)利益最大化，同樣是一種創(chuàng)業(yè)的路徑，創(chuàng)業(yè)者站在自己角度，只看到一面，殊不知投資人更要耳聽八方眼觀六路，考慮問題的方式是復(fù)雜而多樣性的，面對浮夸的數(shù)據(jù)、天馬行空的模式，去偽存真的過程，對于投資人來說本身就是個(gè)體力活，需要考慮的因素遠(yuǎn)大于創(chuàng)業(yè)者。
4. 好項(xiàng)目是稀缺的，如果投資人談后對你提不起精神，愛理不理，就不要把時(shí)間浪費(fèi)在這樣的投資人身上了，業(yè)務(wù)上講究聚焦，談融資同樣需要聚焦，效益最大化。
5. 如果害怕投資人承諾后不守信，可以在簽署協(xié)議之前，多要一些保護(hù)性的條款，如過橋貸款、不排他的條例（可多家機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡調(diào)）、取消對賭等，如果實(shí)在沒有投資經(jīng)驗(yàn)，建議還是請專業(yè)靠譜的FA團(tuán)隊(duì)，可以規(guī)避很多坑。
6. 一個(gè)成熟的創(chuàng)業(yè)者，情商比智商更加重要，這一點(diǎn)我在和品途網(wǎng)一起成長的三年中見到了太多案例。如果融資已到兩情相悅的地步，在領(lǐng)取結(jié)婚證之前，就應(yīng)該與投資人有充分的溝通，資源互兌、共同前進(jìn)，一定要讓投資人切身感受到業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展和團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)斗力，一定要相信，一個(gè)足夠性感的團(tuán)隊(duì)，投資人會像餓狼一般撲上來，巴不得盡快入洞房。
7. 融資不能只看錢和估值。融資，應(yīng)該是融合資金＋資源，獨(dú)特而稀缺性的資源，對于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來說可能是錢買不到的戰(zhàn)斗補(bǔ)給，權(quán)衡的優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是：是否能保證自己在殘酷競爭環(huán)境過程中保持持續(xù)的優(yōu)勢。
8. 一個(gè)成熟的投資機(jī)構(gòu)，應(yīng)該更懂得把握投后管理的分寸，投資也是情商比智商更重要的活兒，選擇合適的團(tuán)隊(duì)、充分的信任溝通、靠譜的戰(zhàn)略資源補(bǔ)給、還要有愿賭服輸?shù)男貞?。另外，面對好?xiàng)目，投資人是否能順利搶到，也要看自己是否足夠性感，足夠有吸引力；錢不是萬能的，一味哄抬價(jià)格，只會”劣幣驅(qū)逐良幣“，必會造成泡沫，對整體市場不利。
在這寒風(fēng)吹起的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者和投資人的關(guān)系又更為微妙，急需融資的創(chuàng)業(yè)者可能會更容易受傷。創(chuàng)業(yè)本身是一件高度復(fù)雜的事情，需要情商與智商齊飛，能力共韌勁一色，掌握好自己的核心競爭力，把握好現(xiàn)金流，注意股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)置是幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)所在。希望上述分析能夠給到大家比較完整的信息，如果需要更多的幫助，請聯(lián)系我們，咱們共同成長。