金融資產(chǎn)的評估有哪些

金融資產(chǎn)(Financial Assets)是指單位或個人所擁有的以價值形態(tài)存在的資產(chǎn)，是實物資產(chǎn)的對稱，是一切可以在有組織的金融市場上進行交易、具有現(xiàn)實價格和未來估價的金融工具的總稱。下面跟小編一起來看看關(guān)于金融資產(chǎn)的介紹吧!

金融型資產(chǎn)評估的評估方法有哪些?

金融資產(chǎn)評估的方法主要有三種。

1.假設(shè)清算法

思路:

1.基于債務(wù)企業(yè)的整體資產(chǎn),剔除不能償債的無效資產(chǎn),不必償還的無效負債

2.并按照企業(yè)清算過程中的償債順序,考慮債權(quán)的優(yōu)先受償

3.于某時點分析責(zé)任關(guān)聯(lián)方受償程度

三種清算價格:

1.強制清算價格 適用于關(guān)停或即將進入訴訟的債務(wù)企業(yè)

2.有序清算價格 適用于半關(guān)停債務(wù)企業(yè)

3.續(xù)用清算價格 適用于持續(xù)經(jīng)營債務(wù)企業(yè)

過程:

1.確定有效資產(chǎn),剔除無效資產(chǎn),確定有效負債,剔除無效負債

2.選擇 適當(dāng)?shù)膬r值類型

3.確定優(yōu)先扣除項目

4.確定一般債權(quán)受償比例

受償比例 = ( 資產(chǎn)- 扣除項目 )÷( 負債- 扣除項目 )

5.確定不良債權(quán)的一般債權(quán)受償金額

一般債權(quán)受償金額=(不良債權(quán)總額-優(yōu)先債權(quán)受償金額)×一般債權(quán)受償比例

6.分析不良債權(quán)的受償金額及受償比例

不良債權(quán)受償金額=優(yōu)先債權(quán)受償金額+一般債權(quán)受償金額

不良債權(quán)受償比例=不良債權(quán)受償金額/不良債權(quán)總額

7.分析或有收益、或有損失等其他因素對受償比例的影響

8.確定不良債權(quán)從該企業(yè)可以獲得的受償比例

2.現(xiàn)金流償債法

思路:

1.基于企業(yè)近幾年財務(wù)和經(jīng)營狀況,考慮行業(yè)、產(chǎn)品、市場、企業(yè)管理等因素

2.對企業(yè)未來一定年限內(nèi)可償還債現(xiàn)金流和經(jīng)營成本進行分析

3.考察企業(yè)未來經(jīng)營及資產(chǎn)變現(xiàn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流清償債務(wù)

過程:

1.計算近3年的現(xiàn)金流量

2.分析企業(yè)歷史資料,合理預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量

3.合理確定償債比例

4.確定折現(xiàn)率

5.將企業(yè)預(yù)期償債年限內(nèi)全部可用于償債的現(xiàn)金流量折現(xiàn),測算償債能力

6.對特備事項進行說明

注意:

2中的未來現(xiàn)金流量不是現(xiàn)金表上的現(xiàn)金凈流量,是自由現(xiàn)金流量

自由現(xiàn)金流量=凈現(xiàn)金流量+預(yù)測利息費用+折舊和攤銷-資本支出-營運資本的增加

3中的償債比例確定后可得一個償債系數(shù)

償債器內(nèi)某年度企業(yè)可用于償債現(xiàn)金流=該年度自由現(xiàn)金流×償債系數(shù)

3.交易案例比較法

思路:

1.通過定性分析掌握債權(quán)資產(chǎn)的基本情況和相關(guān)信息

2.確定影響其價值的各種因素

3.選定與其類似的處置案例

4.對各種因素進行量化分析,得到修正系數(shù)

5.對處置價格進行修正,并得到綜合分析的債券資產(chǎn)價值

金融不良資產(chǎn)的評估方法介紹

金融不良資產(chǎn)是指銀行持有的次級、可疑及損失類貸款，金融資產(chǎn)管理公司收購或接管的金融不良債權(quán)，以及其他非銀行金融機構(gòu)持有的不良債權(quán)。今天，我們針對金融不良資產(chǎn)的價值評估方法進行相關(guān)介紹。

一、賬面價值法

賬面價值法是最簡單的定價方法，即依照原貸款的賬面價值以及預(yù)定的未來現(xiàn)金流收入作為定價，這也是不良貸款所能獲得的最高定價。

賬面定價法的優(yōu)點有三：

第一，簡單易行，只要貸款逾期超過一定期限，被界定為不良貸款后，就可以按賬面原值進行剝離;

第二，交易成本低，買賣雙方無需聘請中介機構(gòu)進行評估，也不需要經(jīng)歷漫長的談判過程，從而節(jié)約了大筆經(jīng)紀費用和談判成本;

第三，賬面價值法在我國有著特殊的作用，即在規(guī)避一些理論禁區(qū)和避免引發(fā)人們關(guān)于國有資產(chǎn)的爭論方面，有著其他方法沒有的優(yōu)勢。

賬面價值法的不足之處在于，第一，沒有考慮不良資產(chǎn)在有無抵押物、借款人的信用等級、借款企業(yè)的未來現(xiàn)金流等方面的不同，沒有體現(xiàn)區(qū)別對待;其次，不良資產(chǎn)本身就是無法收回或無法全額收回本息的貸款，按照這種定價方式剝離不良資產(chǎn)，使資產(chǎn)管理公司必然虧損，購買者的積極性被挫傷，從而使不良資產(chǎn)的處置陷入困境，難以進一步推行下去。

二、會計估算法

即事先確定不良貸款出售的折扣率。具體有兩種方式：一種是通過抽樣調(diào)查取得不良貸款損失的經(jīng)驗數(shù)據(jù)。例如某地抽樣的經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明，次級貸款損失概率在10%～30%;可疑類貸款損失概率在50%～75%;損失類貸款損失概率在80%以上。這種方法操作比較簡單，能夠節(jié)省大量的經(jīng)紀費用和談判費用，同時也考慮到了不良資產(chǎn)可能發(fā)生的損失;但它也有其不合理的地方，畢竟是一種概率統(tǒng)計方法，對于具體的貸款項目而言，過于簡單，而且這種方法確定的底價準確性相當(dāng)?shù)停诓煌貐^(qū)、不同銀行間的變動幅度較大。

三、協(xié)商定價法

協(xié)商定價法是指銀行與購買者共同協(xié)商的定價，這種方法避免了賬面價值法的一刀切的做法，給予買賣雙方較大的商量余地，利于交易的達成，尤其適用于購買者范圍較窄、價格對需求量的彈性作用較大的情況。另外，在雙方協(xié)商時，還可以就其他一些附加條件進行商量，比如資本結(jié)構(gòu)設(shè)計等等，以在價格之外進行利益調(diào)整，這也加大了交易成功的可能性。

但這種方法的缺陷也是很明顯的，一是交易成本很高;二是處置效率低;三是難以監(jiān)督交易雙方達成有損于第三方的交易，道德風(fēng)險較高，容易引發(fā)其他矛盾。

四、市場定價法

市場定價法是將不良資產(chǎn)在特定的市場上進行拍賣，由市場決定其價格高低。這種方法的優(yōu)點在于，一是它所要求的信息披露程度是最高的，可以吸引更多的投資者，能得到一個相對公平的報價，因而對參與者來說也是最公平的;二是投資者通常在購買不良資產(chǎn)之前已經(jīng)對該項資產(chǎn)進行了充分的評估，有利于保障買賣雙方的利益;三是可以節(jié)約交易時間，及高額的交易成本，有利于提高雙方的積極性。但是，由于歷史原因形成的不良貸款由市場來決定價格，將會遇到一些政策上的難題，如市場定價與貸款賬面價值偏離太遠，可能引發(fā)人們關(guān)于國有資產(chǎn)流失的爭論。另外，拍賣時可能會出現(xiàn)信息不對稱問題，一旦信息披露不完整、不充分，則要么影響價格，要么影響到整個拍賣過程，使拍賣失敗。此外，市場定價法要求有完善的資本市場，目前我國尚不具備這一條件。

五、分級計算法

按照國際通行做法，貸款劃分為五類：正常、關(guān)注、次級、可疑和損失。后三種合稱為不良貸款。分級計算法則是分別給予每一級貸款一個折扣率，越往后，折扣率越低。這種方法的優(yōu)點是計算簡便、操作方面，適合于大規(guī)模資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。缺點是評估的準確性較差，單純考慮貸款等級，忽視了不同地區(qū)、不同銀行、不同時間形成的不良貸款的差異。

六、中介機構(gòu)評估法

即由專門的資產(chǎn)評估機構(gòu)對不良資產(chǎn)進行評估定價。中介評估機構(gòu)對銀行不良資產(chǎn)進行評估定價所反映的資產(chǎn)價值比較真實合理，其優(yōu)點是比較公正客觀，能夠較好地體現(xiàn)具體資產(chǎn)的價值。缺點是其成本較高，對資產(chǎn)評估業(yè)的要求也較高。對資產(chǎn)評估機構(gòu)來說，不良資產(chǎn)評估定價仍是個全新的課題，如與企業(yè)資產(chǎn)評估如何結(jié)合，評估方法的選擇、評估指標的運用，債轉(zhuǎn)股部分如何處理等，都沒有經(jīng)驗可循。目前在我國還不具備大規(guī)模開展的條件。

金融資產(chǎn)評估的任務(wù)和功能

金融資產(chǎn)評估在金融交易中的功能主要取決于金融資產(chǎn)評估所要完成的任務(wù)。金融資產(chǎn)評估的任務(wù)主要有：

 (1)全面核實資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量； (2)準確評定和估算被評估金融資產(chǎn)的現(xiàn)時價值； (3)科學(xué)合理評價金融資產(chǎn)的運營狀況，為金融資產(chǎn)的所有者、經(jīng)營者的經(jīng)濟決策提供依據(jù)； (4)在必要的情況下進行產(chǎn)權(quán)界定。 因此，金融資產(chǎn)評估的一般功能體現(xiàn)在以下幾個方面： 1．金融資產(chǎn)評估是確定資產(chǎn)的現(xiàn)時價值。金融資產(chǎn)評估是對被評估金融資產(chǎn)的現(xiàn)時價格進行評定和估算，為金融資產(chǎn)交易提供基礎(chǔ)依據(jù)。由于金融資產(chǎn)的現(xiàn)時價格處于不斷變化之中，賬面價值難以反映金融資產(chǎn)的真實價值，因此需要通過金融資產(chǎn)評估來確定金融資產(chǎn)的現(xiàn)時價值。 2．金融資產(chǎn)評估是評價金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)評估是對各種金融資產(chǎn)組合的經(jīng)濟效果進行評價，反映不同條件下的金融資產(chǎn)價值和營運績效的差異性，以此來檢查、考核和評價金融資產(chǎn)管理者的經(jīng)營狀況。 3．金融資產(chǎn)評估具有公證內(nèi)涵。金融資產(chǎn)評估結(jié)果的真實性、公平性和合法性在法律上具有公證效力，可以為金融交易的順利進行提供一定的可信度保障。

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